“张化桥：股民为什么越来越穷”

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停止ipo或停止增发都不能改变现有股票过高的事实。 然后，下一次的ipo发行价格以现在的人为价格为参照系。 政府人为支撑股市的价格，只会给股东带来一时的希望和幻觉。 这个希望迟早会破灭。 组成一个小组，他们会越来越穷。 这是一个庞大、划分阶级、划分富人与贫民的过程，这种财富转移运动可能被未来的历史学家定义为“血腥的包围运动”。 每个股东都天真地认为自己一定是赢家，当然结果是另一回事。

我觉得a股太高了，可能是银行(行情柜台)以外的。 这么高的股市会继续扼杀很多股东。 所以，我呼吁政府尽快恢复国内ipo，通过供给的大幅增加来降低估值。 否则，拖得越久，问题就越大，越难应对。 从短期来看，股市是零和游戏。 张三的利益只是李四的损失。 而且，交易需要费用。 税务局也要赚一笔。 所以，股东要赚钱，只能在股票后面的公司里为你争很久。 如果你觉得你比大多数股东聪明，也许能赚到他们的钱。 但是，股东不能组建集团，通过政府推高股市来赚钱。 这完全是一个梦。 上涨的股市必然下跌。 它只帮助哪个短期发货者赚钱，而不会让接受商品的人亏钱。

以下是证券时报的采访:

问题1、你认为如何实现股东与上市公司之间的双赢？

张化桥答:双赢？ 不可能！ 我们上市公司在ipo时的估值这么高，肥了大股东和上市公司，牺牲了股东。 股东已经支付了上市公司未来30到50年的利润，你想赚钱吗？ 请等十年。 或者，先赔10年再说。 我认为，20多年来，政府对ipo发行渠道、增发及股权分配的调控与发行节奏的调节是中国股市长期以来居高不下的首要原因。

问题2 .你对去年的一系列新股改革有何看法？ 去年的新股停牌是否与市场疲软有必然联系？

张化桥答:我认为新政最好的地方是增加了公开，惩罚了坏人。 但是，万里长征还没有走一步。 政府需要几百年。 去年停了头发，很不对，应该马上改正。 很多企业上市不是因为缺钱，而是为了圈钱。 当然，圈钱本身是毫无疑问的。 大股东的现金化也没错。 股市与大小产权交易中心并无不同。 与农业贸易市场和大豆交易所没有不同。 其最基本的功能是交换产权。 去年新股中止了，很不对劲。 蔬菜和大豆的价格下降了，政府可以自由关闭农贸市场和大豆交易所吗？

3 .你对上市公司的“圈钱”现象有什么看法？ 另外，最近上市公司再融资热情突然高涨，原因是什么？

张化桥答:转钱没错。 一个愿望被打，一个愿望被打。 全面且公开真相就行了。 最近上市公司再融资热情突然高涨，原因是什么？ 这么高的估值，他们的融资热情当然在高涨！ 其实，他们的热情绝对很高，永远很高！ 即使市盈率两倍，市盈率一倍，他们的热情也会高涨。 通过ipo进行的股东权益融资，等于永远不需要归还的债务，而且是不需要支付利息的债务。 天底下去哪里找这么好的东西？ 对大股东来说，他的股份属于他，你的股份也属于他。 不求一切，只求所在！ 这是我和大家意见最不同的地方。

问题4 .你认为新股发行和股市上涨是什么关系？

张化桥答:关系不密切，不稳定，不是一对一的关系。

5 .约900家企业的排队压力，归根结底是新股发行的问题，你认为今后证券监督管理委员会对发行改革有何动向？

张化桥答:不知道证券监督管理委员会下一步会怎么样。 900家公司排队上市，太少了！ 很奇怪为什么9万家和90万家没有并排发售！ 这是免费的钱。 为什么不需要？ 在我眼里，股票的合理估值有一个标志。 那是平衡的状态。 还没上市的企业又想上市，又不想上市，又上不去，已经上市的企业在残市和退市之间不太喜欢。 在这种均衡状态下，股票估值被称为合理。 如果股票超过这个合理的估值，企业将与上市和增发相提并论，大股东将与减持相提并论。 如果股票低于该估值，企业将相继退市、回购或撤回上市申请。 大股东纷纷增资。

来源：澎湃商业网