“郑眼看盘：上周恐慌过度 卸杠杆宜用“中医疗法””

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◎经过记者郑步春

上周五，上海综合指数下跌6.4%，一周下跌13.3%。 下跌的力量可能堪比“530”。 从上周五来看，空的大头很糟糕，无数股暴跌止步，盘面凄惨。 关于上周股市下跌的风险，笔者应该说有些预料。 然而，笔者周五大跌如此之深，却无法预料。

这样大盘的衰退，监管层可能在杠杆化方面已经加码了。 但是，在杠杆问题上，笔者认为必须尽量客观，不能忽视和夸大。

从证券公司的“两融”一词来看，这看起来像是身材大小，但实际上问题不大。 因为有人进了平仓，空出来的钱很快就会被别人借走。 从技术上讲，顾客借钱和买股票是发生的，所以借钱和还钱的合力为零。

对于场外筹资和其他类型的杠杆作用，这真的很麻烦，应该会对大盘造成冲击。 这个街区还有另一个最棘手的地方。 这是不太透明的事情。

如果股价指数持续下跌，肯定会有越来越多的杠杆炸毁仓库。 但是，如果爆仓多到一定程度，大盘就容易产生报复性反弹。 这也是举债市的优势。 面对这种反弹，投资者在辩手时必须参考成交量，当某低点发生快速下跌，成交异常增加时，对应的是“强势平线”被大量触发。

上周盘面上经常暴跌，但依然没有巨大的。 这表明，虽然有爆仓，但大面积的爆仓还没有出现。

大面积的仓库在未来是否会出现，很大程度上要取决于管理层手的轻重。 处理杠杆化之类棘手的问题，一般有两种方法。 一种是通过惨痛的下跌来压垮融资盘，这是西式的“休克疗法”。 另一种做法是渐进收紧，用杠杆资金逐渐取代常规增量资金，这是《中医医疗法》。 个人认为，除非投机思维过度顽固，否则监管层应该倾向于后者的做法。

本周大量新资金解冻，应该可以抵消举债资金的平仓压力。 对重仓者来说，如果不是借的钱，就是错过了逃跑的时机，所以现在没有必要杀人。 对于仓轻者来说，笔者认为应该能够适当地进行低吸引。 当数万亿资金解冻的时候，如果此时大盘还不稳定，投资者真的要重新判断牛市。

来源：澎湃商业网