“尹中立：中国中车走势给我们什么启示”

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◎尹中立

6月初一周，中国民众最关注的事件，可能是除高考外，中国中车在股市挂牌后的走势。

国家为了实施“一带一路”战术，提高中国高铁产业的国际竞争力，将南车和北车合并为中国中车。 在股市上，中国的车有很多耀眼的概念称号，如“一带一路”概念、国有企业改革概念、战术性新兴产业概念等。 因此，其上涨直接影响大量股票的上涨。 备受期待的龙头股暂时倒下，它给我们带来了什么？

■建议新政:务必禁止发放行为

笔者最担心融资盘爆胎。 一旦发生这种现象，对市场的影响将是深远的。

相关统计数据显示，截至6月17日，融资融券总额为2.26万亿元，仅占股市总市值的3%，但考虑到我国近50%的国有股权实际流通，融资融券占实际流通市值的比例超过6% 再加上登场外的资金筹措，a股市场的杠杆率非常惊人。

请想想在股价指数持续上升的背景下，已经有人炸毁了仓库。 如果股价指数持续下跌20%以上会怎么样？

人们认为a股市场的这次牛市不会像2008年那样。 理由是2008年有全球金融危机，但这次没有。

笔者的结论相反，这次牛市的结束可能比2008年更惊险。 因为有巨大的融资盘，一旦趋势逆转，大量融资盘涌出，先是高杠杆资金被强行平仓，最后低杠杆资金也被血洗，所有融资盘被洗后市场恢复平静，所有参与者都蒙受了损失。

监管者显然也看到了上述风险，主张规范融资行为，禁止筹资行为，但效果有限。 筹资是通过信托渠道进入股市的，证券监督机构只能管理证券企业，不能管理信托机构的行为。 因此，只有在国家一级制定新的政策，才能真正禁止筹资行为。

■故事分析:市场主力机构的能源很厉害

中国汽车之所以值得关注，更重要的是它是市场的龙头。 打头阵需要很多条件，首先必须是指标股，必须对指数有重要影响； 其次是盈利能力高，至少在空之间必须有足够的想象力，应该是这个阶段经济增长中最好的行业。

中国南车和中国北车(中国中车的前身)最符合市场领先条件。 “一带一路”是国家的一大战术，首先能够参加世界竞争的是高速铁路技术。 中国南车和中国北车的上涨不仅拉动了高铁产业链的股份，也唤起了市场对国有公司改革的美好期待，影响巨大，走在前列。

加入龙头股必然是市场主力机构。 从中国的中车动向可以看出主力惊人的能源。 中国南车和中国北车停职后，发现两家企业的高管大量买卖自己的股票，宣布这是“个人投资行为”，但声称涉嫌内幕交易。 结果重组完成，所有的疑问都随风而去。

■需要警惕:两个水龙头都进行了大幅调整

值得一提的是，3月27日，为了监管部门审核重组的几个事项，南、北车公告停职，4月7日通过重组审核，但只有两个涨停板，4月9日打开涨停板，收到长下线的阴线，市场分成线。 4月10日是周五，市场继续收到带底线的阴线。 4月13日，该股开盘后大涨，在涨停板报收。 当天晚上央视《信息联播》开始发布系列报道“‘一带一路’共建繁荣”。 这个报道连续播出了7天，南车和北车收获了6个涨停板。 报道于4月19日结束，20日南车和北车涨停板开盘后开始下跌。 股价走势与《信息联播》的报道时间基本同步。

对投资者来说，中国中车背后的故事不重要，最重要的是看市场走势，如果龙头已经进入出货的进程，说明市场超级机构不想再战斗了。

从个股来看，这个牛市的龙头当然是中国的中车。 从板块来看，水龙头是上帝的创板，现在这两个水龙头都进行了大幅调整，所以值得我们关注。 (作者是社会科学院金融专家)

来源：澎湃商业网