“人民日报：大多人民币理财产品都高于3% 通常居民无需跟风换汇”

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原标题:人民币对美元汇率的变动如何看

新年第一周，人民币对美元汇率连续下跌，中间价跌破6.5关口。 1月11日人民币对美元汇率中间价报6.5626，较前一个交易日上涨10个基点，但在美元走强的今天，市场上对人民币汇率形成机制有着各种各样的理解。

人民币对美元汇率的变化不是单向的

“目前，人民币汇率形成机制并未已经盯住美元，但也未完全自由浮动。 》中国人民银行研究局首席经济学家马骏在接受本报记者采访时表示，加大借鉴货币篮子的力度，即维持汇率篮子的基本稳定，是未来人民币汇率形成机制的主要基调。

过去，市场一直关注人民币对美元的汇率。 这样监控单一货币会导致整个国家外贸竞争力的大幅波动，加剧国际收支失衡，导致越来越多的套利。 不干预完全浮动是理想的领域，但我国受金融市场快速发展阶段的限制，还不满足这个条件。

马骏表示，更成型的提篮货币参考机制包括:预估吸引市场稳定提篮汇率所需的人民币对美元汇率水平、提供中间价报价时考虑提篮汇率的必要性、央行 实施这样的形成机制，将提高人民币对一篮子货币的汇率稳定性，加剧人民币对美元的双向波动。 马骏强调，在以篮子为参考的汇率体制下，人民币对美元汇率的部分变化并不片面。 并且建立相对透明、市场公众信服的汇率篮子机制，有助于稳定市场预期，有助于更多市场参与者“顺应”篮子货币的目标进行交易，有效减少央行干预的频率和规模。 他认为，在充分了解市场参考篮子的汇率形成机制后，稳定下来，空人民币的压力也将下降。 预计市场稳定后，经常项目盈余和人民币利率高于外汇利率等积极的基本面因素将在人民币汇率形成过程中发挥更大的作用。

不需要太担心货币政策的独立性

马骏表示，目前决策层面越来越形成参考篮筐货币的共识，中间价的价格体系也开始引入稳定篮筐的因素。 我国以稳定一篮子汇率为首要目标，并形成适当限制一天人民币对美元汇率波动的汇率调整机制，未来将根据宏观经济走势引入汇率相对一篮子适度走强或走弱的机制

最近，一些市场人士注意两天中间价的变化，评估央行的意图，对此，马骏认为这是误解。 中间价是市场经营者根据前一天的收盘价参考篮筐汇率的变化等因素进行估算的，因为这个市场上的人们要首要看中间价和收盘价的价差和篮筐汇率变化的关系。

他表示，在汇率形成机制改革中，将明显加强篮网货币的借鉴作用，但不会对篮网进行严格监控。 未来，设计篮筐机制还将包括基于宏观经济趋势逐步爬升篮筐的机制。 因为并不是严格监控篮筐，所以不需要太担心由此带来的货币政策独立性问题和对冲风险。 另外，印度、韩国等国家和我国台湾等地区均以篮子货币为参考，也没有表现出明显失去货币政策独立性的担忧。

专家认为没有必要追随居民的理财

很多居民看到人民币贬值，赶紧去换钱。 对此，兴业银行资金运营中心总经理助理林远洲认为，需要考虑外汇资产的实际综合收益率和自身资产状况，不能因为人民币短期波动就收购美元资产，最终可能无法弥补损失。

对于有旅游、留学、购物等实际诉求的居民来说，中国银行金融市场部高级交易员胡刚建议，必要时或时，在价格有利的时候进行兑换。 但是，我们必须观察到，大部分居民兑换的美元要么存在账户中，要么掌握在手中，其间利息微薄，甚至没有利息收入。

从收益角度看，对于净利润较高的客户，如果有一定财力，可能会选择投资风险较高的美国股市和楼市，但由于价格波动风险较大，收益无法保证，存在较大的不确定性。 通常，对居民来说，目前美元财富科技商品的收益不比同期人民币财富科技商品的收益高，通常为1%—2%，但许多人民币财富科技商品超过3%。

“人民币汇率上升或下跌，是人民币汇率市场化的正常表现。 ”林远洲表示，目前我国经济下行压力较大，但从世界横向比较来看仍处于较高水平。 从购买力评价的角度看，人民币不具备长时间、大幅度、长期持续贬值的基础。

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来源：澎湃商业网