“叶檀：央行报表科目调整是应对人民币“空军”？”

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◎经过评论家叶檀

新年前后人民币对美元汇率一度暴跌是最近没有的事。 1月8日至2月12日期间，以及2月15日美元大幅下跌后，人民币汇率逐渐进入升值轨道。

人民币汇率曾有罕见的喘息时间，但从月k线来看，弹杀可能才刚刚开始。

人民币进入区间震荡，市场紧张情绪好转，资本外流情况得到部分缓解。

一直以来，市场上的人狂言中国房地产价格会下跌50%，但人民币必须下跌一次——说这话的人一定不知道市场的心理状态，不知道市场的反身性理论——底部唯一的意义是没有底部，谁也不知道真正的底部在哪里。

例如，日元对美元下跌时，谁会下跌到30:1或130:1，这两个数据都不是荒唐的。 另外，以一些四线城市的过剩房产为例，你怎么知道底部在哪里，每平方米2000元还是4000元？ 20世纪90年代初海南、北海的别墅很烂，底特律的别墅只有1美元象征价格的时候，这就意味着其资产在当时不值钱，负债高，没有升值的前景。 合理的价格在市场上看是无稽之谈。 只有市场承认才是合理的。

人民币对美元一次性贬值是没有道理的。 贬值是什么？ 谁也不知道，这得由市场来计算。 就像次贷危机时一样，如果美国量不宽，美国政府不会救市。 谁知道美元和美国房地产的底部在哪里？ 巴菲特购买金融股表明了他对美国救助市场的信心，认为美元是世界第一货币的信念。

市场上有羊群效应，有时表现出不合理的舞弊行为。 当知名对冲基金经理看到空人民币时，投资者怀着对他们敬仰的心情空。 中国市场以前有徐翔效应、王亚伟效应，国际市场也有索罗斯效应、格林斯潘效应。 光环总是有的，只是戴的人不同。

控制人民币波动是明智的。 人民币必须保持可控性。 因为新兴国家的货币像野马一样容易脱缰，带来全球风险。 如果人民币汇率大幅下跌，其预期可能会进入自我实现的周期。 下跌带来了新的看法空，进而带来了新的下跌，甚至到了连掉到家里都不被认可的地步。

周小川央行行长日前在与《财新》杂志的采访中表示，人民币没有持续贬值的基础，投机力量不会过度主导市场情绪。 但是，并不意味着它一来就需要正面抵抗，而是必须考虑有效采用弹药，将价格最小化的问题。 人民币国际化进程本身呈波浪形前进，但当我们意识到投机行为已成为汇市的首要矛盾时，我们将重点解决投机，等市场逐渐恢复到相对稳定的状态后，人民币国际化将继续前进。

央行行长向市场确定，当投机力量主导市场时，稳定应该处于汇率国际化、市场化改革的优先地位。

因此，央行打出了增加人民币空的价格的杀手锏。 从1月开始，在绞杀人民币空头的战斗中，离岸银行之间的人民币折价利率暴涨。 其中，隔夜、一周都有逐年报价以来创历史新高，隔夜拆借利率( hibor )创纪录4 )上涨至13.4%，66.82% )，7天拆借利率为7.05% )至11.289 289； 289； 突然增加贴现率和人民币汇率，空头部损失严重。

最近，央行公布的1月份《金融机构人民币信用收支表》中，原“外汇买卖”项目变为“央行外汇占用金”。 在《金融机构外汇信用收支表》中，央行不是推出过去常规的“外汇买卖”项目，而是属于“其他”。

悄然的变更引起了较大的争议，澳新银行、高盛、汇丰等外资银行经济学家认为，央行不透明，其他项目极不透明，可能意图隐瞒资金外流数据。 中金认为是为了统一统计口径，央行不能用这种幼稚的方法隐瞒数据。

没有证明重要的改变，看起来不透明。 但是，想玩空的人使用连环的计划时，对方必须把底牌全部展示出来吗？ 请乖乖退场。 如果没有木马，空这是一场即使制造人民币也无法战胜的战争。

来源：澎湃商业网