“美国P2P“鼻祖”凭什么上市”

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经过评论家叶檀

北京时间12月12日，全球最大的p2p企业lendingclub登陆中微子，成为全球首个p2p平台。 lendingclub的ipo价格为15美元，上市首日涨幅为56.2%，为23.43美元，当日市值达到85亿美元。

这个利润不太美好的企业在路演阶段已经很受机构投资者欢迎，几次路演后，12月9日，该公司将发行价区间从以前的10美元提高到12美元，以发行量5770万股计算，最高融资额相应地为以前的6.6万美元。

和其他p2p企业一样，lendingclub盈利能力不高，今年上半年净亏损达1650万美元，去年净利润达500多万美元。 lendingclub贴现率为5.6%~17%，净累积预期损失为2.0%~21.9%。

与国内p2p企业相比，lendingclub的收益率并不高，历史投资转化率为7.56%~22.68%，平均年化收益率为10%左右。 lendingclub的特点在于定价、风险控制、持续经营能力。

作为中介交易平台，lendingclub负责贷款双方的中介。 中介成功后，美国联邦存款保险企业担保的犹他州专利实业银行webbank向借款人发放贷款，webbank将债权出售给lendingclub，lendingclub以收益权证明的形式将债权出售给借款人完成贷款交易。 企业负责贷款审核和定价，贷款对应票据发放，以及贷款后月度收款支付和逾期催收等服务，webbank发放贷款，最终形成债权凭证，贷款违约风险、提前还款和再投资风险由投资者自身承担

lendingclub的风力发电系统非常好，p2p风力发电系统已经不是神话了。 企业自行开发风险判断和定价模型，经客户许可后，从美国运通、运通、equifax三大征信局取得客户信用得分，将高于某分数线的借款人借款要求放在平台上进行筹资。 3家征信局通过提供数据受益，与交易是否达成无关。 lendingclub在筹资过程中不断在平台上显示这个分数，需要出借人参考，有时也需要借款人验证其他新闻。 目前，贷款申请只批准了10%，约90%的贷款申请被拒绝。

与以前流传的交易相比，lendingclub非常有效率。 贷款申请简单，在线操作，风控效果好。 lendingclub的融资审查仅7日至14日，提供的个人融资额为1000美元至35000美元，中小企业为10万美元，融资利率为6%至24%。

投资者可以自主选择不同风险等级的贷款，可以选择最高信用等级a级的贷款，也可以选择高风险高收益的g级贷款，还可以选择不同风险和不同收益的贷款组合。 借款人的借款利率低于信用卡的利率。

企业具有确定的持续经营能力。 lendingclub的主要收入包括三个方面。 在撮合交易的过程中收取交易费，即贷款利率差，范围1%~6%； 向投资者收取的服务费投资基金收取管理费，费率每年0.7%至1.25%。

交易手续费是lendingclub收入的第一来源。 招股证数据显示，年上半年交易手续费收入占总收入的93%。 除手续费外，借款人可能还需要支付三种费用。 第一个是支付失败的费用、逾期还款的费用、解决支票的费用。

美国对p2p企业的监管有逐渐变严的趋势，在sec注册管理方面，经历过金融危机的美国在证券化方面不闻不问。

好的p2p企业必须具有效率、信用管理、想象力空之间的巨大中介的优点。 lendingclub平台的利率在10%左右，与中国同类企业相比并不显著，但最好的不是最好的，最好的往往能做得最久。

来源：澎湃商业网