“工行优先股方案落地 境内外共发行800亿元”

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□这也是继中行之后第二家宣布境内、境外优先股发行计划的银行，境内和境外优先股发行相互独立，互不具备条件。

□据初步测算，总体而言，此次国内优先股每年派发的股利对工商银行普通股股东净利润减少额的影响相对有限，不会严重影响普通股股东的现金股利水平。

⊙记者李丹丹○梁伟

工业银行25日晚间公告称，该行计划分别在国内和国外发行人民币450亿元以下和等值人民币350亿元以下的优先股。 这也是继中国银行之后第二家宣布境内、境外优先股发行计划的银行，境内和境外优先股发行相互独立，互不条件。 此次发行案仍须由临时股东大会审议通过，并报银监会批准和证券监督管理委员会批准。

据初步测算，总体而言，此次国内优先股每年发放的股利对工商银行普通股股东净利润减少额的影响相对有限，不会严重影响普通股股东的现金股利水平。

分红率的配置与农行相似

具体来看，工商银行发行的国内优先股总数不超过4亿5000万股，每股面值100元，发放给《优先股试点管理办法》规定的合格投资者。 发行对象每次不超过200人，且该条款的优先股发行对象累计不超过200人。

在股东比例配置上，工商银行此次的国内优先股与农行计划最为相似。 此次国内优先股计划使用可逐步调整的票面利率。 也就是说，在国内优先股存续期间使用相同的分红率，或者设定分红率调整周期，在本次国内优先股发行后的一定期间内使用相同的分红率，然后每隔一定期间重置一次。

具体而言，该分红率为发行首日或基准利率重置前一定数量交易日的特定等待偿还期的中国国债收益率，为发行首日起每隔一定期间调整的基准利率加上固定溢价； 固定溢价是该子国内优先股发行时的股东比例与基准利率之差，在存续期间保持不变。

普通股现金红利的减少是有限的

公告称，此次国内优先股发行的重要目的是为了应对领域监管对资本的更高要求，在国内450亿元优先股发行完成后，会对工业银行的资本监管指标产生什么影响？

据工商银行测算，基于截至年12月31日的年度财务数据，假设此次国内优先股于年1月1日发行完毕，发行规模为人民币450亿元，股东比例为6%且全额分红，则发行后工商银行的一级资本充足率为10.57%至10.93%。

但与此同时，普通股股东也面临分红减少的风险。 因为优先股股东根据约定的票面利率和利润分配条款，先于普通股股东参加分配，在支付优先股股息后，普通股股东面临可分配利润减少，红利有减少的风险。

参考上述假设条件，工商银行估算此次国内优先股每年需要支付27亿元以下的股息。 参考年度报告数据，扣除优先股股息后归属于普通股股东的净利润在2599亿元以上。 因此，由于此次国内优先股的分红，归属于普通股股东的净利润减少额不会超过1.03%。

这是因为，一般来说，此次国内优先股每年支付的股息对归属于普通股股东的净利润减少额的影响相对有限，不会对普通股股东的现金红利水平产生较大影响。

原文链接: finance.ifeng/a/0728/12805499 _0. shtml

来源：澎湃商业网