““中国版MBS”即将落地，它才是推涨房价的核武器？”

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邦地产记者区家彦

全球变暖趋势明显的中国楼市将迎来mbs这一新型核武器。

mbs既不是“面包师”，也不是“蒙巴萨”。 这看起来有点冷，很难读的三个英语案母。 中文名字更让人头晕。 个人住房抵押贷款资产支持证券。 其运作机制是将银行发行的住房贷款资产打包，以债券形式通过银行间或证券公司进行买卖交易，变现的资金进一步增大住房贷款资金池，以应对近年来困扰市场的住房贷款限额紧张问题。

去年9月30日，央行、银监会首次发出通知，鼓励银行发行mbs。 5月15日，中国银行间市场交易商协会发布《个人住房抵押贷款资产支持证券新闻披露指南(试行)》公告，mbs来势汹汹，业界大v将其称为---楼市火爆的核弹头！

这三位英语母亲的威力有多大？ 那真的会成为房价上涨的助推器吗？

美国人早就这么做了！

mbs到底是什么？ 邦地产君举一个例子。

假设你三年前买了150万元的房子，付了50万元的首付，然后从银行贷款了期限30年，总额100万元的房贷。 三年后，你偿还了本金5万，房子也涨到了200万元。 这时，银行将打包你剩下的95万元房贷，制作一种叫做mbs的证券产品，并以一定的发行利率出售给证券公司和其他金融机构。 银行将顺利收回全部贷款本金，房屋抵押权也将从银行转移到其他金融机构。 这个时候，借钱的不是银行，而是购买mbs的机构和个人投资者。

关于mbs，我们谈谈其起源地——美国。 20世纪70年代前后，美国二战后“婴儿潮”一代开始成人，对住房贷款的诉求激增，而作为住房贷款发行机构的商业银行的资金来源多为中短期存款，而住房贷款则是长时间的贷款，期限不一致带来的利率风险和流动性风险

为了处理住房贷款问题，从1968年开始，具有美国政府背景的吉利美、房地美、房利美三家专业机构相继从银行收购住房抵押贷款，打包成证券化产品，上市给投资者。 这些产品暗示了政府的信用，但收益率高于美国国债，受到投资者的欢迎。 mbs的迅速发展今后将进入高速公路。 截至2009年上半年，美国贷款余额13.3万亿元，其中mbs余额达到7.7万亿元，占57.9%。

除了缓解房贷资金来源紧张的难题外，申银万国房地产领域分析师韩思怡表示，mbs可以将房贷这一流动性低的信用资产变为流动性高的证券资产，流动性提高，买卖更加便利，因此银行具有降低资产收益率要求，降低房贷利率的效果。

来源：澎湃商业网