“浦发银行拟164亿收购上海信托 上海三大金控集团成型”

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◎经记者袁君

浦发银行收购上海信托已经公开上市一年多了，现在终于有了方案。 浦发银行公告称，此次收购上海信托的价格约为164亿元。

昨天( 6月16日)凌晨，浦发银行发布公告，以增资的方式收购上海信托的97.33%。 浦发银行继续停牌，并于7月1日召开年初临时股东大会审议收购上海信托草案。

如果收购顺利完成，浦发将成为继建设银行等之后第四家拥有信托牌照的商业银行。

上海地区某股票管理层向《每日经济信息》记者建议，上海已经形成浦发银行、国泰君安、中国太保三大金融机构，分别通过吸纳和横向并购方式形成差异化的金融控股集团。

上海信托已经分立

浦发银行透露，该行计划向上海国际集团有限企业、上海久事企业、申能股份有限企业共11名交易对手发行9.9亿股股票，认购其持有的上海信托97.33%的股份。

此次交易完成后，浦发银行总股本将从186.5亿股增加到196.5亿股。 其中，上海国际集团持有浦发银行的股份从以前的16.93%增加到19.53%，接近其第一大单一股东中国移动通信集团广东有限企业，后者持股比例为20%； 上海国际集团及其控股公司对浦发银行的合并持股比例从此次交易前的24.32%增加到26.55%，仍然是合并持股的第一大股东。

根据草案，此次发行股份购买资产的发行价格为17.12元/股，而浦发银行近期将进行年利润分配，因此在利润分配完成之前，此次发行股份购买资产的发行价格将调整为16.36元/股。 据此，此次收购上海信托的价格约为164亿元。

国金证券银行领域的拆船师马鲲鹏告诉《每日经济信息》记者，此次收购价格为2.7倍的上海信托年pb (平均时价总额)，价格合理。 “光大集团去年7月宣布收购甘肃信托51%股份时，价格为2.8倍的年pb，浦发此次收购价格与之相当。 ”

据新闻报道，截至年底，上海信托资产总额达到61.72亿元，实现净利润8.87亿元。 在全国68家信托企业排行榜中，注册资本排在第17位，信托业务收入排在第19位，信托资产规模排在第11位。

一位股份制银行中层人士在接受《每日经济信息》记者采访时认为，此次收购是上海顺应国资、国企改革的整体要求，光看收购价格并不低。 但是，与国泰航空用现金收购上海证券不同，浦发收购上海信托使用的是增资型收购模式，对资本金紧张的银行有利。

值得注意的是，浦发银行收购上海信托案实施前，上海信托事先分立。 浦发银行公告称，上海信托分立业务中，存续企业和新建企业分割的基本方案是:存续的上海信托大体上保存信托主业相关业务和资产、负债，投资3家控股公司的股权，即摩根、国利货币、上信资产。 除上海信托持有的上述股票外，其他长期股权投资与其相关资产、负债和信托主业几乎没有关联，或者因其他原因不适于纳入上市公司资产收购范围的资产、负债均由新建企业持有。

成为第四个信托牌照银行

当前，在我国经济进入“新常态”的背景下，对金融服务的综合化诉求日益增强，综合化金融服务能力成为衡量商业银行核心竞争力水平和银行转型成效的关键。

浦发银行认为，随着网络息差的缩小，扩大中间业务来源，优化收入结构已成为早先流传的银行领域转型的必然选择。

目前，浦发银行拥有投资银行、基金、金融租赁、货币经纪等牌照。 如果顺利获得信托牌照，该银行将成为继建设银行、交行银行、兴业银行之后第四家拥有信托牌照的商业银行。

作为上海国资国有企业改革的重要步骤，浦发银行收购上海信托也为之后金融控股集团的组建开辟了越来越多的想象力空之间。

除信托牌照外，上海信托还持有陆家嘴、爱建股份等上市公司的股份，以及上投摩根基金管理有限企业51%的股份、上信资产管理有限企业100%的股份、华安基金管理有限企业20%的股份、上海证券33.33%的股份。 虽然这次只是收购了信托部分的资产，但一位业内人士表示，如果浦发能够全面控股上海信托，将间接持有证券企业、基金企业的牌照。

从上海国资现行走势看，上海已经形成浦发银行、国泰君安、中国太保三大金融控股集团，此次国资改革的核心是以金融国资改革促进市属公司的快速发展，其切入点和重要推动力是整合金融资源。

前述股份公司管理层建议，浦发银行、国泰君安、中国太保分别以银行、证券、保险为主业，分别吸纳、横向收购，形成三大金融控股集团。 “比如浦发可以收购证券企业和小型保险企业，国泰可以收购上海农商行，太保可以收购证券公司。 而且这三家公司在本职工作方面各不相同，横向并购整合化经营才是真正的金融控股集团。 ”。前面提到的股份有限公司管理层说。

来源：澎湃商业网