“3月新增外汇占款2363亿 热钱流入加剧”

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经记者邓莉苹果出生于深圳

4月22日，央行网站公布的数据显示，3月底金融机构外汇占用金额为27.07万亿元，新增2363.02亿元。 这是外汇占款连续第四个月增长，但增长率下降。 外汇占款持续增长表明资本持续流入中国。 相关分析人士对《每日经济信息》记者表示，目前人民币升值预期的上升可能是资金流入的首要原因。 央行的货币政策可能依然会保持“稳健”。

连续4个月增加/

从去年12月开始，外汇占款持续增长。 去年12月的数据显示，当月外汇获得额为1346亿元，逆转上月负增长情况后的年1月，外汇占款创下6836亿元的增长，“热钱”流入趋势明显。 之后的2月，外汇占款增长趋势放缓，当月增长2954亿元。

南京证券研究员张文刚对《每日经济信息》记者表示，放宽增幅以应对1月超额增长为首要。 对于3月外汇占款增长，张文刚表示，第一，3月人民币升值预期依然强劲。

招商宏观研究小组主管研究员谢亚轩对《每日经济信息》记者表示，目前的资金流入情况与目前境外资本流入国内、以及人民币升值压力一致。 但是，现在韩国、泰国等国显示出资金外流的状态，我认为以前我国和这些国家的态势是一致的。 从目前的进出口数据可以看出，这中间有可能混入了一定的套期保值资金。

谢亚轩在此前发表的研究报告中认为，跨境资金利用汇兑收益的套期保值路线是将美元汇回内地换成越来越多的人民币，然后将人民币汇回香港。 因此，对冲资金的流入是中国与具有代表性的新兴市场国际资本流动状况差异较大的主要原因之一，近期国内银行代理行结算的货物贸易结算量大幅增加也反映了这一情况。

谢亚轩预计，今年外汇占款数据将恢复常态，预计今年月度平均增长1500亿~2000亿元。

热钱流入加速的状态/

海关总署日前公布的数据显示，3月份我国贸易出口1821.90亿美元，进口1830.742亿美元，贸易逆差8.84亿美元。 3月实际采用外资金额为124亿2100万美元，比去年同期增长5.65%。

根据“新增外汇占款-贸易盈余-fdi”残差法估算热钱流入规模约为260亿美元左右，2月份热钱流入约为240亿美元左右，热钱流入加速。

张文刚对《每日经济信息》记者表示，根据1月份的一些变化情况，估算热钱流入可能还需要考虑银行代理商结汇的数据。 如果大家的结汇意愿增加，就意味着更多的居民想把更多的外币换成人民币。 所以，实际的热钱流入可能看起来不像数字那么大。

国家外管局公布的数据显示，1月份银行代理结汇926亿美元，创历史高位。 今年3月，结汇盈余404亿美元。 其中，银行代理客户1522亿美元，卖货1076亿美元，卖货446亿美元顺差。

张文刚认为，目前热钱仍维持少量流入，可能想先赚取利差，而且看中人民币升值。

4月以来，人民币对美元升值势头剧烈，人民币中间价已创下多次汇率改革以来新高。

张文刚表示，此前人民币升值没有严格管制，对未来升值仍有想象空期间，有越来越多的资金流入。

货币政策材料要求稳定/

数据显示，今年一季度，新增外汇占款已超过1.2万亿元，外汇占款多与货币政策走向相关。

谢亚轩对《每日经济信息》记者表示，从央行年后连续的正向回购动作中，可以看出央行货币政策要求稳定。

4月以来，央行在公开市场的操作仍以正向回购的方式回收流动性，据统计，央行已在公开市场连续9周实现资金净回收。

张文刚也表示，目前央行仍有可能维持稳健的货币政策。

据报道，近日，周小川央行行长在国际货币和金融委员会第27次部长级会议上发言时表示，今年一季度国内生产总值处于比去年同期增长7.7%的合理增长区间。 中国政府仍然重复积极的财政政策和稳健的货币政策，促进经济增长，维持物价稳定。

来源：澎湃商业网