“证券类信托规模骤降七成 平均收益率跌至六年最低”

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新春伊始，信托市场顺利扩张，信托企业因上市、增资而破裂的情况也层出不穷。 但是，信托产品市场没有出现大的动向，像去年一样平静。 年集合信托产品设立规模1.54万亿元，比上年略有增加； 平均收益率只有6.99%，创下了过去6年来的历史最低纪录。 证券类信托产品设立规模为807亿1200万元，比去年同期大幅下降7成。

益信托研究员帅国对《证券日报》记者表示，全年经济环境不足以支撑高额收益率，高质量资产相对减少，资产短缺依然存在，利率市场化加剧，市场无风险利率下降，信托产品接近真实利率水平，不断下跌。 年上半年股市行情乐观，证券投资信托规模相对较大，下半年股市震荡下行，风险加大，为了防范风险，去年证券投资类产品明显减少。

平均收益率时隔6年再次下降

根据益信托在线数据，年聚集信托共设立6955种产品，共募集资金1.54万亿元，比去年1.38万亿元增长11.59%。 平均收益率为6.99%，比去年同期下降1.79个百分点。 设立证券类信托产品831种，共募集资金807.12亿元，比去年同期减少72.65%。

可以看出，在集合信托产品的成立规模上，整体平稳，比上年略有增加；但是，在平均收益率上，集合信托的成绩却十分惨淡，仅为6.99%。 另外，集合信托产品的收益率跌破7%大关，为时隔6年的最低水平也是在这一年以后。

从信托资金投入方面来看，房地产类集合信托产品平均收益率最高，金融类集合信托产品平均收益率最低。 具体来说，全年设立714种房地产类集合信托产品，募集规模达到1847.95亿元，平均年化收益率为7.36%； 基础产业类集合信托产品987种，募集规模达到2082.01亿元，平均年化收益率7.28%； 工商类集合信托产品772种，募集规模达到1696.72亿元，平均年化收益率7.22%； 其他类集合信托产品2453种，募集规模达到6690.45亿元，平均年化收益率为6.97%； 金融类集合信托产品2028种，募集规模达到3124.32亿元，平均年化收益率为6.47%。

益信托研究员帅国让对记者的分析显示，去年集合信托产品平均收益率低主要受两个方面的影响，一是年经济环境不足以支撑高额收益率，高质量资产相对减少，资产不足依然存在。 二是随着利率市场化的发展，市场无风险利率下降，信托产品接近真实利率水平并下跌。

记者了解到，集合信托市场出现如此低的收益率并不突然，以前有迹象，但去年7月集合信托产品平均年化预期收益率在7%以下，仅为6.62%。 当时，托业解体者向记者指出，原因有很多。 例如，经济下行的局面依然在扩大。 以前流传下来的领域发展迅速受到限制，创新产业也处于探索期的投资者对信托产品信心不足等。

去年的集合信托产品主要面向机构投资者，面向个人投资者的产品少，产品缺货严重。 目前，机构资金、公司资金乃至上市公司购买信托产品的资金规模较大。 这是因为，尽管集合信托产品的上市规模较大，但实际分配给一般投资者的份额却很少。 信托企业也乐于将产品卖给合格机构的投资者。 因为机构与刚性兑付无关，购买数量少，操作方便。

证券类信托锐减七成[/s2/]

益信托在线数据显示，全年设立证券类信托产品831种，共募集资金807.12亿元，比去年同期的2951.25亿元减少72.65%。

国让表示，今年上半年股市行情乐观，证券投资信托规模相对较大，下半年股市震荡下行，风险增大，出于防范风险的考虑，去年证券投资类产品明显减少。

但是，去年12月，证券类信托再现了强大的动力，环比涨幅超过两倍。 去年12月证券投资信托的设立规模为69亿6700万元，在所有信托产品中规模比重不高，但环比涨幅达到118%。 他认为，帅气的国让不排除存在一定偶然性，可能是因为冲动。

一位分析师表示，证券投资信托的快速上涨，从侧面反映出市场外资金对a股市场的预期越来越高，明年股市在资金推动下回暖，反过来推动了证券投资信托的进一步加热。

来源：澎湃商业网