“央行全面上调资金利率 释放从紧信号”

本篇文章1134字，读完约3分钟

央行全面上调资金利率，货币政策信号越来越清晰。

春节后的第一个交易日，央行在公开市场进行了200亿元7天、100亿元14天、200亿元28天的回购操作，操作利率分别为2.35%、2.50%、2.65%，比上一次操作上调了10个基点。 从2月3日开始，央行调整常备贷款便利( slf )利率，调整后隔夜、7天、1个月利率分别为3.1%、3.35%、3.7%。 其中，隔夜品种上调35个基点，7天和1个月利率分别上调10个基点。

这是春节前夕，继市场普遍认为具有基准意义的中期借款便利( mlf )利率上调后，央行进一步确定了货币市场的加息信号。 据统计，1月份央行对金融机构进行mlf操作的为5510亿元，1月底mlf余额为35728亿元。

海通证券分析师姜超指出，此次加息是在短期经济稳定、通胀回升的背景下，央行对金融业大幅扩张和天量信贷的举债措施，与全年监管不标准扩张类似，也证实了货币政策呈中性上升。

民生证券固收小组也认为，继6个月和1年期mlf利率上涨后，逆回购利率全面上升，在房地产价格泡沫、经济企业稳定、天量信贷和同业规模大幅扩大的背景下，此次利率上涨反映出央行有意加强金融杠杆政策，

“预计将提高公开市场操作和slf利率，但隔夜slf利率上调35个基点实属意外，幅度太大。 》民生证券固收小组表示，slf作为处理金融机构应急政策的工具受到启发，在举债过程中必须防范金融风险，反映出金融杠杆还在途中。 一季度经济处于库存补充周期，暂时比较放心，但越往后不确定性越大，上半年尤其是一季度是央行金融举债政策实施的最佳窗口，不排除未来会脱钩进一步加息。

国务院快速发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，今年利率上升的概率很高。 他指出，从国内来看，全年物价水平有可能比去年明显上升，cpi涨幅超过3%的概率较高，央行将被迫相对于利率有一定的上浮。 从全球来看，美联储含蓄年可能加息三次，这样的预期可能会推动全球利率上升，成为加息的动力。

关于对市场的影响，方正证券首席经济学家任泽平表示，在货币政策继续收紧的周期内，预计债市收益率仍在上升空之间，由于债市整体风险较大，杠杆化将下调，长期下调。 预计股市受到的冲击不大，以结构性机会为中心，围绕涨价和改革的展开仍在继续。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，央行全面提高利率，并长时间看好全年债市。

中信建投认为，货币政策已经转变，短期债市未见盈利，债市保持谨慎。 经济短期内依然坚挺，银行表外业务监管政策尚未出台，即使发生下调，也只是套期保值的下调，将稍微缓解银行的流动性压力。

昨天，受上述央行操作的影响，国债期货全线下跌。 其中，10年期国债期货主力合约t1706下跌0.82%，盘中最大跌幅为1.4%。

来源：澎湃商业网