“蔡恩泽：美国经济复苏背后有一个幽灵”

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◎蔡恩泽

美国劳工部2月6日表示，经过季节性因素调整，1月非农就业人数增加25.7万人。 这几个月的就业人数增长率也远远超过了初步估计，其中11月份私营部门就业人数增长率创下1997年以来最高水平。 而且，美国1月份的平均时薪月率转为上升0.5%，创下2008年11月以来最大的月涨幅。 美国就业人数稳定增长，平均薪资也有所增加，表明经济衰退5年后，经济复苏势头良好。

根据国际货币基金组织的最新预测，美国经济全年增长3.6%，高于世界3.5%的预测值。 这是1999年以来美国经济增长率首次有可能超过世界增长率，自然备受世界瞩目。

同期世界其他主要经济区块都没有增长力，蹒跚而行。 在发达经济区块中，欧元区因希腊债务纠纷而疲软，经济徘徊在衰退边缘，通缩风险正在扩大。 由于日本提高消费税，实体经济再次陷入短期衰退，其结构改革困难，长期增长前景不明朗。

在新兴市场经济区块中，中国经济进入新常态，增长趋势放缓，全年gdp增长7.4%，为20年来最低。 俄罗斯、巴西、南非等资源出口国受到大宗商品价格下跌的冲击，生活不太轻松。 特别是俄罗斯刚刚经历了卢布危机，经济恢复了活力。 印度、印度尼西亚的改革毫无胜算，预计短期内也难以成为增长的原动力。

一个严峻的事实是，美国正式宣布退出qe，今年加息的靴子随时都有可能落地，届时货币紧缩将使新兴市场雪上加霜。

美国经济的“独角戏”，从表象来看，2009年以来，出口快速增长和石油进口下降的双重利益叠加，缩小了对外贸易赤字，从而推动了经济复苏。

不容忽视的是，由于美元在国际金融体系中处于主导地位的特殊身份，FRB启动印钞机印出大量钱，用本币大幅贬值，将流动性祸水引向世界，世界为金融危机埋下了钱。

但是，人们忽视了隐藏在美国经济复苏背后的“幽灵”，即政策的妙招，FRB高超的货币政策操作妙招拯救了美国经济走出困境，使其势头反向增长，成为独秀的“奇葩”。

首先是先进的政策储备。 美国靠举债度日，借新债还旧债。 虽然欠债很多，小生活有滋味，但并不是无限制地借钱。 在金融危机之前，美国政府有政策储备。 其中之一是债务上限的设定，实行了严格的政府预算赤字。 并不是可以比想象中更随意地印刷钞票。 尽管出现财务悬崖的那一年，联邦政府面临着因资金不足不得不停业的困境，上下院围绕债务上限展开了持续的争斗，但最终多次没有突破上限，相继出台了货币宽松政策。 这是美联储的大手，也是美国政府政策储备的支撑力量。 而且，美国政府强大的国家治理执行力保障了政策储备的连续性，成为欧元区松散的政策执行力和鲜明的对象。 长期以来，欧元区追求财政一体化，要求成员国严格执行财务计划，不可突破，但还是吹各自的调整。 特别是“欧猪五国”，在之前流传的高福利政策绑架下，吃穿都不省，最终财政赤字连年增大，陷入债务泥潭。

其次，是确定的政策目标。 近年来，在野的共和党虽然屡屡失足，摆出执政的民主党洋相，但在应对金融危机的严峻形势下，两党还是以大局为重，政治家们最终表现出惊人的政治远见性和高度的灵活性，使争论搁置。 空面对前一场严重的金融危机，2008年9月20日，当时的布什政府向国会提交了总额为7000亿美元的金融救助计划。 这个计划首先在国会被否决，然后经过一周的说服、协商和谈判，10月3日国会最终通过了这个金融救助方案，为拯救几家“大到不倒”的大银行免于破产提供了资金。

再次是及时的政策修补。 这明显体现在对华尔街各大银行的监管上。 摩根大通、高盛等几家投资银行游离于国家金融监管之外，但失去监管约束的大银行却无能为力，为暴利所驱使，随心所欲，挖坟。 除了对各大银行实施救助外，监管部门还要求华尔街关闭或减少自营交易业务，将其纳入监管范畴，不时敲打着华尔街投行们的不安之心。 政府救助后，华尔街大佬乱发奖金，伤得忘了痛。 奥巴马政权看准时势，毫不留情地惩罚他，向高盛这根“出桩子”开刀，罚款示众。 这些亡羊补牢的政策修补，在一定程度上净化了华尔街的商业氛围。 美国政府还总结了金融危机引发的实体经济空心理化教训，提出“重振制造业”的战术口号，提出“先进制造业合作伙伴计划”，加大对新兴技术的投资，加快美国制造商的产品开发速度，价值哥 这项政策的修补，使美国再次站在了世界制造业的前列。

美国的经济政策是长袖善舞，其妙技性也具有一定的投机性。 美国基本上走的是依靠债务拉动经济的老路，这是经济政策的“先天不足”，许多结构性问题对经济、社会的挑战尚未触及。 如果世界经济不复苏，美国经济很可能开花结果。

(作者是晶苏媒体的首席解体师) )。

来源：澎湃商业网