“央行加码正回购 布局对冲上市银行3600亿分红”

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“央行本周在开始28天正回购的同时周四放弃了14天正回购操作，证明央行用布局抵消了即将上市的上市银行红利对流动性的冲击。 》一位国有商业银行交易员表示，在下一阶段，与其他因素相比，上市银行的红利对流动性的影响最大。 另外，根据多年的经验，上市银行分红后，大多伴随着再融资方案的推出。 幸运的是，今年有优先股这个工具，可以对抗再融资的压力。

4月17日，央行在公开市场进行了950亿元28天的回购。 本周二，央行在公开市场分别收回930亿元28天正回购、790亿元14天正回购、资金1720亿元。 28天的正回购操作规模较上周大幅上升，上周二品种只进行了160亿元的操作，周四规模略有扩大但只有440亿元。

数据显示，本周到期资金为2260亿元，据此计算，本周公开市场净回笼资金为410亿元。 上周公开市场实现净投入550亿元，为时隔8周的净投入。

东莞银行金融市场部解体师陈龙表示，央行追加代码回购是为了应对即将到来的流动性紧张局势而储备货币。

业界认为，今后一段时间内导致资金紧张的主要因素有三个。 一是财政支付，即公司预付上季度所得税；二是受出口下跌的影响，金融机构新增外汇的规模明显下降。 第三个是即将开始的上市银行的红利。

截至昨天，16家a股上市银行中有12家公布了年度报告。 记者根据这12家银行的红利准备金方案(含税)计算，其总红利达到3594亿元。 因此，上市银行的股利成为影响后续流动性的主要因素。

虽然央行本周恢复了资金回收，但昨日中国银行间市场资金面依然充裕，主要质押式回购加权利率中隔夜和14天下跌，7天品种保持稳定。 上海银行间同业拆借利率( shibor )从隔夜至一年期品种以不同幅度下跌，其中隔夜品种降至2.1810%。

“关于国务院出台的转向措施，市场正在平稳接受。 要说为什么，那是因为这个政策最终释放的资金不是很大。 ”上述国有商业银行交易员表示，公布该政策后，决策层将重点放在结构性放松上，大规模刺激政策出台的可能性由此降低。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，本周公开市场由上周净投入转为净回收，带动28天正回购比例上升，锁定期再次延长。 他认为，要降低融资价格，应该采取更为鲜明的措施，适当降低28天的正回购利率。

目前，28天的回购中标利率长期锁定在4%，市场认为这一利率水平不利于降低公司融资价格。

来源：澎湃商业网