“大小银行争相“公关”央行 定向宽松货币流向存疑”

本篇文章2439字，读完约6分钟

“我当然知道‘哭泣的孩子身上有糖’，但我们真的没有想到这一点。 降低标准和降低标准都是信息表现……”。 一位中小商业银行高管遗憾地对中国证券记者表示，与央行的“信息表达”刚刚结束，能否向降准方向发展，“让财务部门提交相关数据，只剩下等待了。”

目前，寻找央行信息表达的银行有多家。 也有大银行要求央行在下半年给予越来越多的融资额，以使他们“更好地支持实体经济”。

6月16日，兴业银行、民生银行、招商银行、宁波银行等4家上市银行出现方向性下降的新闻传出。 此后两天，重庆银行、哈尔滨银行等地方城市商行也相继宣布下调批准的方向。 全国大大小小的银行有上千家，听到这个消息，大家都“坐不住了”。

业界预计，在银行强大的“攻势”下，即使不排除后续的其他商业银行，方向也会下降。 然而，许多专家认为，降低方向是支持具有真正市场诉求的行业所必需的。 此外，货币政策也不会全面放松。

微型贷款口径的“游戏”

定向下降的消息使银行着急。 由于没有具体的官方标准，一些银行的相关负责人被坦率地“无知”。 一位股份制银行官员更是直言不讳。 “我想知道他们是怎么传达信息的，是不是改变了统计的口径？”

上市银行年报数据显示，年末，兴业银行小公司客户贷款余额为836.56亿元，比年初增长67.42%。 民生银行小额公司贷款余额4047.22亿元，比上年末增加877.71亿元，增长27.69%。 招商银行小额贷款余额3155亿元，比上年末增长78%。

央行此前宣布，自年6月16日起，满足审慎经营要求，对“三农”和微型公司贷款达到一定比例的商业银行(年4月25日下调准备金率的机构除外)，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

“三农”和中小企业贷款达到一定比例，意味着上年度新增农业类贷款占全部新增贷款的比例超过50%，且上年末农业类贷款余额占全部贷款余额的比例超过30%。 或者上一年度新增小额贷款占全新规模贷款的比例超过50%，且上年末小额贷款余额占全部贷款余额的比例超过30%。 按照这个标准，这次的发展方向将涵盖约2/3的城市商行、80%的非县域农商行、90%的非县域农合行。

根据上述标准，上述商业银行有多份年度报告数据，不符合定向降准条件。

另一方面，银行的干部忙起来了。 前面提到的中小银行这几年来一直宣布中小公司的贷款业务为主。 “如果这次没有得到转换方向的基准，我们的位置就会有点不自然。 今后的业务怎么开展？ ’于是，该行的干部连夜在会议上讨论了这件事，随后与央行展开了信息表达。

信息发表后，该公司的财务部门也变得很忙。 尽快整理微型公司的贷款数据。 显然，之前几家银行明显调整了小额贷款的口径，因此报告的数据口径与其年报数据口径不一致。 但是，怎样调整口径才能满足转换方向的条件呢？ 这是个困难的问题。

方向降准还是全面扩展

除了对小额贷款统计的怀疑外，还有人推测货币政策是否全面宽松。 对此，央行在官方推特上表示:“转向许可范围没有扩大。 定向许可范围为“符合审慎经营要求，“三农”和微型公司贷款达到一定比例的商业银行( 4月25日下调准备金率的机构除外)”，包括国有商业银行、股份制商业银行、城商行、农商行等多类机构。

许多专家和银行领域的人士认为，从中长期来看，国内市场“不差钱”。 m2/gdp是常用的衡量金融深化的指标，数据显示，2008年至年m2/gdp分别为1.51、1.79、1.81、1.80、1.87、1.95，今年5月底，m2远超去年同期gdp增速。 国务院快速发展研究中心研究员吴敬琏近日表示，虽然可以运用定向降等手段，但最好不要发展成整体扩张的政策。 “整体的货币扩张政策，现在悬在我们头上的这把剑，也就是资产负债表的负债率过高，杠杆率过高，变得更加危险。 ”

吴敬琏认为，本届政府采取稳健的货币政策。 “我的理解是走向紧缩而不是扩张，但这种紧缩的力量是温和的。 关于不应该改变这种状况，我同意最近央行发表的报告的评价。 也就是说，总量依然处于宽松状态。 ”。

交通银行首席经济学家连平指出，这次定向降准不会发展为全面降准。 数量型工具的结构性采用是今年货币政策的新优势，关于这两次定向降准，都符合结构调整的目标，降准银行领域的金融机构设置了一定的条件限制。 即使进行第三次下调，“定向”优势仍将持续，并未扩大到所有银行领域的金融机构。 连平认为，在本月第二次定向下降后，6月的信贷数据将大大超出预期。

资金是否实际流向三农微[/s2/]

由于资金在流动，定向下降释放的资金能否流入三农、微型公司等实体经济快速发展的重点行业和薄弱环节？ 银行领域人士直言，长期以来，我国三农、微型公司融资难、融资升值的根源不在于银行资金总量紧张，而在于资本便利性导致资金流入风险更低、收益率更高的行业，如房地产和地方政府融资平台等。 “我们的市场从来不缺钱。 方向的下降并没有改变资本利益追求性的本质。 在资金流动下降之前没有受到越来越多的约束。 这是因为资金流动很难准确定位。 ”

连平认为，下一步的重点是降低标准后监督和诱惑资金流动，确保资金真正为三农和微型公司服务。 值得注意的是，此次下调涉及的商业银行以地方金融机构为主，在当前地级市政府融资诉求旺盛的情况下，不排除定向下调释放的资金再次流入融资平台的可能性。 中央财经大学金融学院兼职教授温彬认为，监管部门必须加快相关配套措施的跟进工作。 例如，需要通过定期或不定期的检查，确保定向降低释放资金的招聘渠道。 在未满足银行相关指标的情况下，必须考虑如何回收流动性。

央行此前表示，将加强对金融机构执行情况的检查和监督，判断政策效果，保持正面激励作用。

此次定向降准的目的是鼓励和诱惑金融机构越来越多的融资资源配置在三农、微型公司等行业，但连平认为，三农和微型公司等行业的融资风险较高，商业银行考虑到风险控制，对这两者的融资投入更为谨慎 即使政策行得通，三农和微型公司的贷款增速也很难比贷款平均增速长。

来源：澎湃商业网