“中国银行：央行或收短放长 股市转慢牛”

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每经记者万敏[/s2/]

今天( 6月30日)，中国银行国际金融研究所发表了年第三季度经济金融展望报告。 该机构认为，从保持经济稳定增长、向实体经济提供资金支持的角度看，今年人民币信用增速不会低于去年，应在13%~14%之间，新增人民币贷款至11万亿元左右。 在监管环境紧张的背景下，表外融资没有大幅增加，社会融资总量稳定。

中国银行国际金融研究所表示，目前货币市场利率正在成为央行拆借利率的重要指标，央行将通过多种货币政策工具及时补充流动性，创造较为宽松的货币环境，引发市场预期。 并且考虑到目前为实体经济引导资金尤为重要，进一步回收央行或短期流动性以补充长期流动性，减少到期mlf的持续活动，扩大psl规模，货币市场利率略有回升。

今天，中国央行在公开市场进行了500亿元的7天逆回购操作，规模比上周四增加150亿元，中标利率降至2.5%，上次为2.7%。

上周四，央行恢复了7天的回购操作，向市场投入了350亿元资金。 迄今为止，中国央行已连续19次终止市场操作，连续8周没有投入也没有回收。

中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，央行的货币政策操作是基于宏观经济诉求，根据市场流动性进行调节的。 如果货币政策连续一段时间进行反向投放以释放短期流动性，证明市场流动性紧张，将来有可能下跌。

关于股市，该机构认为，今后一段时间内，股市有可能出现慢阻带，个股分化加剧。 首先，我国的混合全制改革、股票发行注册制改革等进一步激发市场活力，支撑股市持续上涨其次，下半年我国仍有可能处于降准、降低利率空之间，流动性总体保持宽松第三，最近 随着近期股市大幅震荡，散户入场步伐放缓。 在当前中国经济下降压力不减的背景下，股市从“快牛”变为“慢牛”。

来源：澎湃商业网