“京沪现端倪 第四次存款搬家将至？”

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经过记者赵笛

年3月9日，国家统计局宣布2月份的cpi比去年同期上升了3.2%。 由于该值低于一年期存款利率3.5%，负利率时代告一段落。 这个时候，人们似乎看到了财富科技商品大楼摇晃，各种资金回流银行的景象。

但是，这只是幻想。 暂且不说3.2%的cpi增长能维持多久，单从持续上涨的成品油价格来看，10元是足够买两根葱的生活水平，把钱存在银行依然不是主要选择。

3月20日，《人民日报》刊登了“存款搬家再次引发a股上涨的动力未得到优化”的文案，时隔两年多，让人们回到了“存款搬家”的时代。

在这个普通个人投资者充斥股市的时代，无论利率如何，投资都必然会被选择。 现在“搬家存款”一词再次被权威媒体提及，第四次“搬家存款”真的来了吗？ “存款搬家”会成为股市的原动力吗？

使负利率的末期资金回流储蓄变得困难

2月的cpi数据为3.2%，低于目前1年存款利率的3.5%，时隔2年出现负利率的终结。 随着负利率结束，人们开始探讨资金能否回到银行享受稳定的利润。 但是真相是这样的吗？

负利率下的痛苦

负利率是指根据经济情况，存款利率(经常指一年期定期存款的利率)小于同期cpi的涨幅。 此时，居民的银行存款随着时间的推移购买力下降，看起来就像在“缩水”，因此被称为负利率。

为了维持价值，在负利率的时代，人们通过投资理财来战胜cpi。 但实际上，年来伴随负利率发生的是资本市场不振。

年股市下跌14.31%，年股市下跌21.68%。

在负利率时代，投资理财没有选择，资金在减少； 虽然选择了资产管理，但是资金的减少反而很严重。

由于投资渠道有限，在股市不好的情况下，年来市场看到的是农产品、艺术品被炒了。 但是，这样的投资就像“投机倒把”，在监管层的严厉打击下消失了。

现在负利率一朝结束，媒体发出了赞美之声。 把钱存在银行的话，会赢cpi，好像会赢物价。 在这种情况下，资金似乎要回归储蓄，真的是这样吗？

通货膨胀的下行并不等于物价不上涨

有时物价和通货膨胀是两回事。

在前几天举行的申银万国春季战略会议上，申万首席拆弹师李慧勇在接受《每日经济信息》记者采访时，列举了去年油价从80元上涨至100元，上涨25%的例子。 今年，油价从100元上涨到110元，上涨10%。 单从这点来看，今年的石油价格涨幅没有去年大，或者通货膨胀率下降了。 但是，从80元到110元，物价不断上涨。

显然，如李慧勇所说，只看负利率的终结来决定资金的去向是没有意义的。

《每日经济信息》记者观察到，负利率时代结束后不久，市场上的两种现象反映了负利率结束的悖论。

一是国内成品油价格上涨。 3月20日，发改委将每吨蒸汽、木柴价格上调600元后，国内蒸汽、柴油价格达到历史新高，分别为每吨9180元和8330元。

对此，一个市场的人们发现了这个悖论。 2008年，国际油价达到每桶140美元，而国内成品油价仍只有6480元。 目前国际油价低于每桶110美元，但国内成品油价格比2008年上涨了30%。 要知道近年来人民币对美元一直在升值。

二是农产品价格高，温度有上升的趋势。 继“豆你玩”、“姜你军”、“蒜你狠”之后，最近出现了10元只买2根葱的“向钱葱”。

很明显，负利率时代结束，诱惑资金回流储蓄并不容易。

来源：澎湃商业网