“高层密集表态 汇改或从“增强双向波动”破题”

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经记者李玉敏出生于北京

今年3月以来，决策层密集，对人民币汇率制度改革表现出积极态度。 业内人士认为，人民币汇率形成机制改革近期可能有实质性动作，呼声较高的汇率日波幅扩大等可能会率先试点。

全国人大财经委员会副主任吴晓灵近日表示，人民币对美元汇率日波动区间可以从目前较中间价的上下波动0.5%扩大到0.7%。

接受《每日经济信息》记者采访的专家也认为，完善人民币汇率形成机制，提高人民币汇率双向波动弹性的条件已经具备。

高层频繁提及汇率改革

昨天，中国国家主席胡锦涛在韩国会见美国总统奥巴马时指出，自2005年人民币汇率形成机制改革以来，人民币实际汇率上涨了30%。

胡锦涛还指出，中方将继续推进人民币汇率形成机制改革，更大程度发挥市场供求调节作用，提高人民币汇率弹性，保持合理均衡水平上的基本稳定。

在3月12日的央行新闻发布会上，央行副总裁、国家外汇局局长易纲指出，自去年第四季度以来，人民币汇率已经形成了双向预期和双向波动。 为了不断完善人民币汇率市场化形成机制，无论从国际收支平衡还是市场预期来看，目前的条件都日趋成熟。

周小川也认为，人民币汇率越接近均衡点，市场供求就发挥越大的作用，要允许和鼓励市场供求关系发挥更大的作用，央行在市场的参与和干预程度就要有序减弱，以市场供求为基础管理的浮动汇率制度

高层的密集表现，可能隐含着中国汇率改革会有实质性的动作。 中国社会科学院世界经济政治研究所研究员张斌对《每日经济信息》记者表示:“这是一个非常好的信号。 当前经济结构的变革是一点内部政策扭曲必须处理的问题。 金融业最明显的是汇率形成机制，存在太多干预，如果政策不尽快调整，将对经济结构转型、资源配置产生不利影响。 ”。

是否均衡还很难评价

根据央行的数据，2005年年底汇到日本，人民币兑美元汇率累计超过30%。 但是，去年以来，人民币汇率开始出现双向波动的特点。 今年以来，人民币汇率大幅下跌的双向波动更为明显。 3月的17个交易日中，6个交易日人民币中间价涨幅超过100个基点。

上个交易日3月23日，人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.2891元，比上个交易日上涨113个基点，首次突破6.29关口。 3月26日，人民币对美元汇率中间价报6.2858，与前一交易日相比上涨33个基点，再次创创汇改革以来新高。

可以理解为3月以来，人民币汇率中间价出现了较为剧烈的波动，一方面向市场发出信号，另一方面进一步体现了弹性，最终形成了人民币汇率市场化机制。

中国社会科学院世界经济政治研究所研究员张斌说:“目前，是否达到均衡，是一个很难的评价，只有市场不再介入，才能明白。 市场干预本身会带来很多失真。 现在的变动也是政府干预的结果，不能被视为进步。 ’对于人民币汇率制度的改革，张斌提出可以加大汇率价格形成机制的步伐，但资本项目的开放需要慎重，如果一下子放开，市场冲击太大。

张斌认为，目前的改革其实非常落后。 仅仅增加双边波动的幅度是不够的，汇率形成机制的核心标志是央行对外国汇市的干预。 即使是必要的干预，也必须有牢固的规范，使该规范透明化。

人民币双向波动时间窗将打开

中国社科院金融要项实验室主任刘璐辉表示，在大背景下，支撑过去十年人民币升值的内外部条件开始发生变化。 资金进入中国的动力正在减退，美方的改善也提高了长期回报的期望。 新兴国家经常面临短期内无法克服的结构性困难

(产能过剩和累积严重的资产泡沫)和过去的增长红利不全)人口红利和制度红利)

刘璐辉在《每日经济信息》记者采访中表示，“目前人民币已偏离单边升值轨道，央行对外国汇市的干预减少，现实条件日益具备。”

兴业银行资金运营中心资深分解师蒋舒也认为，目前这是加快人民币双向波动的较好时间窗口。 贸易平衡方面的效果也很明显，所以如果人民币持续升值，贸易顺差增加，就只有两种效果。 一种是认为上涨对贸易没有太大影响，另一种是认为上涨还有很大的空之间。

蒋舒认为，目前对美元的看法也存在不少分歧，美元走势不明显，美元处于强不弱的状态，在区间内持续震荡，因此我们也容易追随双向波动，形成双向波动的预期。

来源：澎湃商业网