“资本压力较以往年更大 商业银行掀千亿级“补血”潮”

本篇文章2698字，读完约7分钟

要点是上市银行有超千亿的可转换债务准备

7月29日，平安银行计划公开发行260亿元以下a股可转换企业债券(以下简称“可转换债务”)，此次发行的可转换债务每张面值100元，按面值发行，存续期为发行日起6年，可转换债务后， 此次发行预案需要股东大会审议和银监会和证券监督管理委员会批准。 业内人士表示，这笔可转换债务预计将于今年年底或明年年初完成发行。

今年3月，光大银行发行了300亿元a股可转换债务。 此外，多家银行的可转债发行都在过程中。 6月9日，江阴银行经银监会批准发行20亿元可转换债务； 6月16日，民生银行股东大会发布500亿元可转换债务预案6月21日，常熟银行经银监会批准发行30亿元可转换债务； 7月5日，无锡银行30亿元可转换债务被证券监督管理委员会受理； 7月11日，中信银行经银监会批准发行400亿元可转换债务。 去年12月，江苏银行股东大会也通过了发行12亿元可转换债务的预案。 据不完全统计，上市银行未来发行的可转换债务规模将达到1252亿。

外源性的资本金补充途径主要包括发行普通股( ipo、增资、股权分配)、发行优先股、发行资本债券、可转换债务等。 因为可转换债务本身不能补充资本，只有转换成普通股才能补充资本。 因为这种可转换债务实际上不是银行补充资本时常见的选择。

评级机构首席拆资师徐承远在接受《经济参考报》记者采访时表示，可转债发行条件较为苛刻，可转债从提前告知到发行完毕通常需要1年左右，发行后6个月内无法转贷，再加上实际补缴资本也是1年半后。 而且，当银行股价高于约定的可转换股价时，投资者选择可转换股票。 因为这有不明确性。

但值得注意的是，今年2月，证券监督管理委员会发布了《引诱规范上市公司融资行为的监管要求》。 该监管新规在一定程度上对可转债的发行起到了一定的“鼓励”作用。 徐承远表示，该新规对上市公司申请增发、配股、非公开发行股造成诸多制约，尚未涉及发行可转换债务。 另外，对于固定增资、股权分配等其他资本工具，可转换债务发行更为方便，发行风险更小。

中国银行国际金融研究所研究员熊启跃表示。 “目前可转债发行的首要原因是可以补充核心一级资本，股价企业稳定回升，转债环境基本稳定。 ”

徐承远也持同样观点，对投资者来说，可转债兼具股票和债务双重属性备受欢迎，“可攻击、可倒退”。

扩路商业银行的多样化玩法“补血”

恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼指出，随着近几年银行规模的扩大和不良负债率的上升，商业银行资本消费较为严重，略有银行向“轻银行”方向转型，走“轻资本、轻资产、轻价格”的道路，业务快速发展带给资本 但是，近年来由于银行净利润增长放缓，银行内源性资本补充能力较弱。 因此，外源性的资本补充是商业银行的必然选择。

事实上，由于资本补充的诉求迫在眉睫，除可转换债务外，商业银行还在以其他方式“补血”。

今年以来，许多上市银行已经明确了股票定向增发计划。 浦发银行计划定向增发募集148亿元的方案已于今年3月通过证券监督管理委员会发审委员会批准。 5月，北京银行股东大会通过了增加240亿元的计划，宁波银行股东大会通过了增加100亿元的计划。 光大银行的310亿元加息计划目前也已由银监会批准。

“从去年的趋势来看，优先股和二级资本工具仍是银行补充资本的主要外部渠道。 要做出这样的选择，首要的是考虑股价、利率、资金价格等因素。 ”熊启跃说。

熊启跃解体，一级资本充足率监管合规压力最大，发行优先股最“解渴”。 与二级资本工具相比，优先股融资价格略高，但期限较长，可计入银行权益，有利于降低财务杠杆，也可计入杠杆率分子，其综合收益大于二级资本工具。 据媒体统计，今年以来，共有13家上市银行公开或完成了2440亿元优先股发行计划。

徐承远认为，由于二级资本债券发行手续简便、限制条件少，筹资价格低于股本，且可以迅速补充资本，二级资本债券的发行将成为商业银行补充资本的首要手段。

受市场流动性和监管严格等影响，今年以来，银行二级资本债务发行规模比去年有所减少。 wind数据显示，从今年年初到7月底，商业银行二级资本债务发行规模达到1780亿元。

从趋势来看，今年资本补充的压力依然紧迫

社科院金融研究所银行研究室主任曾表示，资本是银行抵御风险的最后一道防线，要降低银行金融风险，银行的资本充足率必须维持在一定水平以上。 此外，银行业务的迅速发展与资本也有重要联系。 换言之，银行资本充足率的高低直接决定了银行领域业务的快速发展空之间和快速发展模式。

与此同时，中国银行对资本的依赖度很高。 根据新规要求，系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为8.5%、9.5%和11.5%，非系统性重要银行的对应要求分别为7.5%、8.5%和10.5%，商业银行将在年底前完成

熊启跃表示，2009年以来，商业银行核心一级资本下降，资本充足率和一级资本充足率增长率明显收窄。 年，商业银行资本充足率比去年下降0.17个百分点，是官方统计以来资本充足率首次在年度范围下降。

“资本积累很难支持资产的扩张速度。 根据目前的投资效率计算，未来要维持gdp年均6.5%的增长率，银行资产规模至少必须维持年均13%的增长率。 要实现杠杆率的稳定，资本增长率不能低于13%。 目前的经营环境下很难实现这个目标。 年，商业银行资产规模和所有者权益增长率分别为16.6%和13.2%，前者和后者相差3.4个百分点，资本增长率低于资产增长率，凸显了银行的杠杆压力。 ”。 他表示，目前实体经济增速回升，但银行体系补充资本的内生动力尚未完全修复，息差、资产质量影响银行融资节奏，银领域整体资本增长率仍低于资产增长率，资本压力将扩大。

徐承远还表示，在金融杠杆化和mpa考核的背景下，一些同业业务、银行理财和投资业务发展过快的银行面临着更大的资本考核压力，补充资本显得尤为迫切。

“值得观察的是，近年来，一些银行将表内项目转移到表外以降低风险资产规模，提高资本充足率，但实际上风险本质并未改变。 意味着在今年监管趋紧、影子银行和监管套利完善的背景下，这些表外项目均回表，回表后资本充足率下降，面临大量资本补充的诉求。 ’我刚才说过，今年银行资本的补充压力明显比过去的一年更大。

然而，招商证券金融领域首席分析师马鲲鹏认为，从风险加权资产增速和净资产收益率( roe )两个维度来看，除了一些已经备受期待的中小银行外，上市银行不存在板块大面积股权再融资的诉求。

记者张摩实习记者向家莹实习生陈思宇表示

来源：澎湃商业网