“9月末M2同比增速反弹 前三季居民短贷增量为去年同期三倍”

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经记者张寿林按经毕陆名

最近，央行公布的数据显示，9月底，广义货币( m2 )余额165.57万亿元，比去年同期增长9.2%，增长率比上月末高0.3个百分点，比去年同期低2.3个百分点。 这是今年以来m2同比增长率逐月下降后的首次反弹，但仍低于年初预计的12%左右的增长率目标。

上季度人民币贷款增加11.16万亿元，非金融公司和机构团体贷款增加5.73万亿元，其中，中长时间贷款增加5.51万亿元。 单月来看，9月，人民币贷款增加1.27万亿元，比去年同期增加566亿元。 表明实体经济资金诉求旺盛，公司经营水平良好。 在前三个季度新增的人民币贷款中，居民短期贷款增加了1.53万亿元，是去年同期的近三倍。 去年同期，这个项目增加了5247亿元。

在社会融资方面，9月末社会融资规模比去年同期增长13%，达到171.23万亿元，上月末的这一指标为13.1%，预计年初的年增长目标为12%左右。 9月末向实体经济发放的人民币贷款余额116.65万亿元，比去年同期增长13.5%，超过社融库存增速，说明在融资方法中，信用增速较强。

m 2篮板球()

9月末的m2结余与去年同期相比增长了9.2%，与去年同期相比增长了8.9%，为历史最低。 评级机构东方金诚研究快速发展部副总经理王青拆表示，9月该指标反弹，不仅受到当月信用社融超预期的增长影响，还受到外汇占用金低基数效应的拉动。 去年同期人民币贬值压力较大，外汇占用金下跌，但今年9月人民币兑美元整体上涨，预示着外汇占用金增长转正。

央行官方储备资产显示，9月外汇储备从169亿8300万美元增加到31085亿1000万美元，连续8个月回升。 交通金融研究中心高级研究员刘健解体的主要原因是市场主体的结汇意愿在稳定的情况下上升。

从社融对m2增长的贡献来看，9月份社会融资规模增长1.82万亿元，比去年同期多1084亿元。 8月份社会融资规模为1.48万亿元，比去年同期多186亿元。 9月份的公司融资增量大幅上升。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀解体，近年9月较大量财政存款被下调。 另外，在央行流动性得到适度适量控制的情况下，9月市场利率总体相对稳定，政策方面的新闻也在市场利率中产生了长期一致的长期预期，直接融资条件得到改善。

今年年初预计为年m2增长率目标的12%左右，但进入今年以来每月的数值均在12%以下，最高月1月的这一指标为11.3%。 民生银行首席研究员温彬解体，证明在金融杠杆作用的背景下，同业业务收缩继续拉动m2增速。

展望四季度，陈冀解体，短期货币政策仍以市场流动性总量适度、利率相对稳定为目标。 为了有节奏地实现虚向实，为实体经济构筑稳健的货币金融环境，当前稳定流动性和利率环境是重要的。 货币当局也在不断加强对市场的事前调整和预期诱惑，尽早延续mlf等操作体现了保持市场流动性、平滑利率波动的决心。

央行近日宣布，明年将对普惠金融实施定向下调。 陈冀解析，这也有助于从结构上吸引金融资源的流动和配置，提高从脱虚到实政策的比较有效性。 定向下跌准将于明年落地，但在随后约3个月的“宽限期”中，由于金融机构对未来定向下跌准政策的明确预期，机构加大了政策支持的相关贷款投入力度。 m2增长率尽管受到银行流动性的制约，但也有可能“提前”从信用渠道获得支持力。

非表内贷款融资变暖

9月末社会融资规模比去年同期增长13%，为171万亿2300亿元，上月该指标为13.1%，预计年初年增长目标为12%左右。

从公司融增量来看，三季度社会融资规模累计增量15.67万亿元，比去年同期多2.21万亿元。 具体来看，非表内贷款融资方面，委托贷款增加6845亿元，比去年同期减少8279亿元信托贷款增加1.79万亿元，比去年同期增加1.31万亿元的未贴现银行承兑汇票增加4659亿元，比去年同期增加2.52万亿元。 委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票3项累计增加2.94万亿元，比去年同期增加近3万亿元。 对实体经济发放的人民币贷款增加11.46万亿元，比去年同期增加1.46万亿元。 数据显示，非表内贷款融资正在回暖。

上季度，公司债券净融资额为1583亿元，比去年同期少2.44万亿元。 民生银行首席研究员温彬解体，受市场利率上升的影响，公司债券的发行规模减少。

公司中长时间的贷款为5.51兆[/s2/]

上季度人民币贷款增加11.16万亿元，非金融公司和机构团体贷款增加5.73万亿元，其中，中长时间贷款增加5.51万亿元。 温彬解体表示，随着中国经济持续复苏，公司和居民部门对融资诉求旺盛，银行在减少同业融资的情况下，调整信贷结构，支持实体经济快速发展。

单月来看，9月，人民币贷款增加1.27万亿元，比去年同期增加566亿元，比上个月增加1800亿元。 评级机构东方金诚研究快速发展部副总经理王青解体，符合季度末脉冲的季节性规律。 在上一季度人民币贷款增长中，住户部门贷款增加5.73万亿元，其中，短期贷款增加1.53万亿元。 从9月单月来看，居民短期贷款增加2537亿元，环比增加372亿元，比去年同期增加1822亿元。 王青拆、资金借贷费用贷款流向房地产市场的迹象依然明显，三四线城市房地产销售支撑着新一轮居民贷款的增长。

来源：澎湃商业网