“同业存单纳入MPA迎“首考” 银行负债“同业依靠症”亟待治愈”

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欧阳剑环实习记者王凯文

季末，银行同业存款证并入mpa迎来“第一次考试”。 中国证券报记者表示，接近考核时间点，同业存款市场余额未上升，创3月上旬新高。 特别是，此前同业存款热情不高的国有银行今年表现非常积极。 专家和银行领域相关人士表示，随着金融下调杠杆的发展，同业存款发行规模受到一定制约。 对银行来说，要积极引导同业业务回归本源，在债务端夯实存款基础，摆脱“同业依赖症”，增强综合偿债能力。

央行数据显示，年末，同业存款余额8.03万亿元，比年8月最高点下降0.41万亿元。 精算所数据显示，今年年初以来，同业存款余额逐渐上升，截至3月28日，同业存款余额为8.69万亿元，处于历史高水平。

东方首席分解师徐承远认为，同业存款余额不下降的原因有三个。 一是商业银行负债端的压力没有明显缓解，同业对存款的依赖度依然很高。 二是年来同业存款发行利率下降，负债价格下降刺激了商业银行发行行动力的增长。 第三，存款存折的发行期略有增长，3个月和6个月期间的比例上升，推高了当期同业存款余额的规模。

根据精算所的数据，今年1月同业存款发行规模为1.43万亿元，截至2月发行规模为1.48万亿元的28日，3月发行了2.24万亿元。

中国银行国际金融研究所研究员赵雪表示，近期同业存款量与各银行流动性管理有关。 临近季末，对于负债压力较大的银行来说，同业存款是补债的好手段，尤其是在目前存款下降较快的情况下。 另一方面，也与近期同业存款利率的下跌趋势有关。

兴业研讨师何志趣表示，3月中上旬同业存款发行量明朗，另一方面，3月同业存款逾期超过1.88万亿元，持续施压。 另一方面，银行希望在利率在季度末暴涨之前尽早吸收季度资金。 此外，国有大行也成为发行的新生力量。

“从上周开始，同业存款一级市场的净融资额大幅下跌。 ”国有大型银行以外的银行净融资额明显下跌，明显抑制了一级市场的发行量。 他指出，这很可能是为了满足季度末同业债务1/3的审查要求，季度末的审查约束开始凸显出来。 另外，最新的同业存款余额测算结果显示，许多机构存在一定的完成压力。

“3月发行了同业存款，同业存款余额没有下降，背后的首要原因是大型银行和股票银行增加了发行量。 》恒丰银行研究院研究员唐丽华表示，特别是大型银行的发行量较去年同期和上月大幅增加，城市商、农商等中小银行较去年同期依然萎缩。

在金融杠杆化和监管加强之前，同业市场的大量同业存款来自股票银行、城商行和农商行。 交通银行金融研究中心高级研究员陈冀表示，大银行在获取央行流动性方面具备一定的特点，在市场同业中，大银行一般是资金净融出方，中小银行一般是资金净融入方。

“年来，大银行同业存款发行占比不断提高，但股份制银行、城商行、农商行的存款发行占比缩小，占有结构发生趋势变化的概率较高。 ”陈冀预计，未来一段时间内，大银行和中小银行在同业市场的作用将出现细微变化，资金融通方向有可能发生转变。

“年初以来，迄今为止理发发行同业存单的国有大型企业发行量增长明显，全市市场发行量不断上升。 ”为什么这么说呢，因为这方面与负债方的压力有关，同行的负债占比低于达成压力，这可以继续通过同行的存款来满足吸收资金的诉求。 另一方面，大行可能是在资源管理新规落地之前，利用同业存单做好更换本理财的准备。

年末金融降杠杆以来，同业存款相关监管政策不断收紧。 mpa考核、同存备案新规及流动性新规等限制同业存款发行规模的进一步扩张。 业内人士预计，全年同业存款发行规模增长将放缓，但不会出现悬崖般的下跌。

从同行的存款申报情况来看，很多银行已经进行了调整。 wind数据显示，截至目前，已有456家银行公布了年度同业存款发行计划，股份制银行仍是同业存款发行的主力。

也有银行计划扩大发行规模。 交通银行发行计划比上年增加2500亿元，北京银行和南京银行发行计划额分别增加500亿元和400亿元。 唐丽华表示，今年整体债务价格呈上升趋势，部分银行也存在同业举债、非标转换带来的资产端压力，因此在整体流动性风险管理的压力下，不排除部分银行有增加同业存款的计划。

中信证券固定收益首席研究员明确表示，年监管层放开同业存款发行的初衷是利用同业存款促进利率市场化的进程，但在过去三年的实践中同业存款只是空套期保值利器，其实际用途开始偏离初始思路。 但是，这个偏差经过一年多的修正后开始慢慢回归轨道。 摆脱空套利属性的同业存款，今后只是商业银行自主支付债务的常用工具。

关于同业存款未来的发行规模，他认为监管并未完全限制同业存款的发行，未来同业存款规模不会像悬崖一样下跌。 重要的是注意扩张的速度在监管比例之内，与整体债务扩张速度一致，确保债务端的稳定性。

唐丽华表示，一些压力显著的中小银行必须重新调整资产负债结构，以结束同业对存款的过度依赖。 必须在债务方面夯实存款基础，拓宽债务渠道，增强综合债务能力，应对流动性风险管理的压力。

最近，银行高管也纷纷表示，未来将诱惑同业业务回归本源。 赵欢农业银行行长表示，未来要在同行业业务行业和资源管理行业落实本源回归，落实监管新要求，保持相对稳定。 浙江商银行行长刘晓春表示，未来银行的同业业务应以同业之间是否互通、调节流动性为主。

来源：澎湃商业网