“汇市悲喜录：人民币炒家冷暖两重天”

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年初以来，人民币对美元汇率继续去年的上涨趋势，此前涨幅约为5%。

在国际货币江湖上，“做空美元”和“做空人民币”两种投资者毕竟大不相同。 前者是笑容，后者是“用血洗涤”。 国内的投机客、囤货客也“担心会有多高兴”。

在去年人民币结束连续3年的贬值趋势，创下9年最大年度涨幅后，人民币“大空头”的悲惨结局频繁明朗。

对冲基金haymancapitalmanagement的创始人kylebass就是其中之一。 bass在2008年金融危机期间空因建立美国次级抵押贷款而闻名。 短短几个月就获得了两倍的巨额利润。 这次，选择了空人民币，他“大失败”。

据外国媒体报道，kylebass旗下的空中国同时实行空人民币战略的基金去年亏损19%，创下2006年创立以来最差的业绩。 他在此前的采访中表示:“中国将成功避免继续扩大信贷给经济带来比温和放缓更严重的后果。 这提醒了他认为2006年美国房价永远不会下跌的信念”。 这坚定了他将人民币深度贬值从而获利的信念。

没有独特的人。 赌在美国次贷危机上，成功预测欧洲债务危机的华尔街“鳄鱼”马克哈特也远离了“总有一天人民币会暴跌”的坚定选择，想要水。

据报道，马克·哈特自4000年起通宵达旦，紧盯人民币汇率，共投入2.4亿美元押注人民币贬值，但4000年人民币汇率走势完全打破了他坚挺空的信心。 布隆伯格新闻在估算年内他的人民币空大头策略遭受了2亿4000万美元到2亿50000万美元[约16亿人民币]后，他关闭了自己的两个中国基金，彻底转向并看到了人民币的未来。

投资者表示，境外对冲基金将打造空人民币的主要工具，包括人民币期权、外汇期货、远期合约以及汇兑、现金抛售等在内的另一机构将与空中国经济关联度较高的国家货币和股票 “由于人民币对美元汇率连续年-年下跌，国际金融市场已形成人民币空的龙头势力，其中不乏知名投资者和基金。 ”

近年来，公开了空人民币战略、浮现的人民币空大头，包括美国知名对冲基金经理比尔·阿克曼( billackman )和德鲁·肯米勒)及其前门徒施赖伯)

从2005年开始，上述空头们明显陷入了不利的局面。 年，人民币兑美元基准值年累计升值达到4028个基点，涨幅5.8%，创9年来最大的年度涨幅。 年1月，人民币对美元一气呵成，上涨3.5%，创下1994年汇率改革以来单月最大涨幅。

今年年初以来，离岸人民币对美元一口气突破6.5030至6.3关口，创下年“811汇改”以来新高。 中海外汇交易中心数据显示，截至3月30日，人民币对美元汇率中间价为6.2881，比前一个交易日上涨165个百分点。

人民币美元走强的趋势是，对国内投资者来说，“无论多么高兴，或多或少都令人担忧”。

“今年我女儿的学费省了几万元。 ”女儿在美国留学的王先生告诉中国证券新闻记者，这两年的汇率走势让人感到“特别幸运”。 另外，有海外旅行项目的旅行社最近也降低了相关项目的价格。

在金融投资市场方面，今年以来，a股旅游板块自2月12日以来，已累计上涨10.8%，同期上证指数涨幅1.2%； 另外，航空股票板块也在今年以来频繁展开攻势。 人民币升值的利润增长效果明显。

年大量兑换美元囤积的投资者不会幸福。 陈去年动员亲戚资源囤积大量美元现金，但去年的趋势是心脏“凉了”。 “今年想等一下，没想到形势变化这么快。 ’陈先生说，他已经把手中的美元全部抛出，转入人民币理财市场。 一位银行理财业务负责人告诉记者，今年许多这样的投资者要求将美元的理财商品换成人民币的理财商品。

刘佳(化名)是国内业余交易的投机者，在离岸市场长期举债炒外汇。 “全天候连续交易，存在较大波动，可以做很多事情空双向操作、t+0操作”这种激进的交易方法常常会导致多巴胺上升。

年开多美元账户亏损100万元以上的他果断转变投资逻辑，通过多航空股、造纸股修改投资逻辑，同时探听空美元、多人民币、相关资产的机会。 今年以来的汇率走势使他的账户收益曲线格外清晰！ “从去年年末到今年的这个操作，给了我力量。 ”刘佳说。

另外，他在账户上留下了一点美元资金，将其换成了美国股票的控股人。 但是，今年美国股票的收益并不满足他。

业内人士表示，中国证券报记者表示，外国汇市是全球最大的金融市场，日成交量可能超过4万亿美元，但长期以来，实际受益的投资者和机构很少。 这是复杂的，因为货币定价机制比股票等其他资产多得多。

刘佳告诉中国证券报记者，外国汇市杠杆率高，按普通20倍的杠杆率计算，走对方向，美元浮动1%，意味着账户有20%的收益率，手指轻轻一动，大额资金入账，诱惑太大。 但相反，损失也会很快。

但值得注意的是，今年以来，外汇交易员中出现了抛售美元的趋势。 美国商品期货交易委员会( cftc )关于交易商持股的报告数据显示，近期美元计价/(/K0/)仓库规模达到年5月以来的高位。

众所周知，人民币汇率波动对黄金、国债等资产有很大的影响。 从投资配置的角度来看，这些资产会受到什么影响？ 投资者该如何应对？

业内人士表示，汇率与股市没有直接关联。 因为汇率实质上是国与国之间资产价格(股市、楼市、债市)的比价。 汇率上涨意味着该国的资产价格更有价值，更有利于吸引资金流入。 但这并不意味着股市一定会上涨。 年10月至12月人民币大跌期间，a股大涨。

以去年现在的动向为例。 年初至2月，人民币升值期间，a股上涨今年2月以后，人民币持续升值，股市下跌。

从具体目标看，人民币汇率变化对a股旅游股、航空空股、造纸和化工领域有较为直接的影响。 例如，如果人民币对美元汇率中间价持续上涨，海外旅行的费用就会下降，从而在一定程度上提高了海外旅行的期待。 另外，由于航空空运输企业背负着大规模的美元债务，人民币汇率的变化会影响汇率方面，对于人民币升值就能产生利润的造纸领域来说，人民币升值对于进口原材料价格下降有利的化工领域来说，橡胶、树脂和纤维等产业奇

关于大宗商品，一位投资者向中国证券报记者解释说，人民币升值意味着对商品购买力的增强。 在当前中国资本项目下资本流动开放的趋势下，可用于购买全球商品的货币供给越多，这就表现为商品币值的大幅上升，即利好大宗商品的表现。

但业内人士分析认为，人民币单方面升值的趋势不可持续。 从资产配置的角度来看，整体应该遵循“在稳定中求前进”的大致情况。 一是减少个人投资性汇率。 二是适当增加黄金资产配置比例，黄金一直是不错的抗通胀资产。

来源：澎湃商业网