“企业治理才是牛市的根基”

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近日，中央巡视集团反馈了中国联通等6家公司的问题，其中5家为上市公司，即中国联通(权力黄金、权力色彩交易)、神华集团)，在煤炭生产营销中被称为“黑金”，利润输送到煤炭灭火工程中被称为“黑洞”。 中船集团)、采购腐败、国有资产流失) )，将这种尖锐而具体知名的上市公司问题摆在桌面上，在公共企业史上是极其罕见的。

公布后，这些被提名上市公司的股价连续下跌。 于是，有人担心“波及池鱼”，冲击整个股市。 有些人害怕企业荣誉受损，影响公司的快速发展。 其实，公司特别是大型国有企业的反腐是企业管理的重要复制品，企业管理能够夯实牛市的基础，对股市是前所未有的利好。

事实上，巴菲特也面临着同样的问题。 据巴翁自己说，在年度股东会上，经常有人问:“如果有一天不幸被车撞了，该怎么办？” 巴菲特夹杂着幽默回答。 我只能说他们还在这里问这样的问题，有机会谈谈近年来颇受欢迎的公司治理。

巴菲特指出，在美国众多企业中，股东对经理的约束很差。 “美国公司对首席执行官的判断从未在首席执行官缺席的例行会议上进行过”(《巴菲特致股东的信》第6页)。 对于企业经营的好坏，股东们没有给予足够的重视，结果“业主们首先射出了管理业绩的箭，在箭未落的情况下匆匆画出了靶心”。 巴菲特认为:“举行没有首席执行官出席的例行会议来审查首席执行官的业绩，将会对公司治理有很大的改善。”

这与中国中纪委对上市公司的“巡回反馈”和巴菲特对ceo进行“缺席考核”不同。 中国国有企业、中央企业出资人和首席执行官权责不明确，国有股一股一股大，不利于企业治理机制的完善。

众所周知，十八届三中全会新一届领导人集体全面深化改革的总目标是完整迅速地发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和执政能力的现代化。 所谓国家统治，重点是国家统治方面，而不仅仅是管理方面。 从“管理”到“统治”的飞跃是全面深化改革的“破题”之举。

如果说现在的牛市是“改革牛”，那么企业统治才是牛市的根本。 让我们分析一下年报数据。 截至年4月15日，沪深两市共有1574家上市公司发表年报。 其中，据观察，报告期内业绩增长的企业有1013家，业绩下降的企业有561家，业绩下降的上市公司中有313家的营业收入全年呈正增长。 313家“增收不增益”的企业，占当时所有上市公司的五分之一，占所有业绩下滑企业的五分之三。 如果这313家公司实现“双增”，上市公司的业绩肯定会发生巨大变化。

由此可见，公司销售额是公司最终盈利的重要指标，但不是唯一的，公司的管理价格、产品开发价格、产品生产价格等是公司盈利的重要指标，管理价格是许多公司最头疼的。 公司治理体系不完善，公司治理能力低，公司各部门缺乏联动性，业务流程运行调整下降，会导致公司市场竞争力、公司生存能力大幅下降，也有破产风险。 另外，无论企业业绩多么差，高管的工资和奖金都是一样发放的。 何况，公司的干部中还有贪污、贪污等“黑天鹅”。

我国自古就有“治理大国若烹小鲜”的说法，企业治理的状态折射出国家治理的方向。 从某种意义上说，完整的国家治理首先要治理社会经济细胞组织——企业，企业治理是国家治理的微观基础，而公司治理又依赖于国家治理制度的保障，公司治理的课题为国家治理进步指明了着力点和路径。 从国家治理方面看，企业治理可以夯实牛市的社会经济基础。

来源：澎湃商业网