“沈南鹏从唯品会胜利大逃亡背后：小而美不再 需要新的故事”

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经过记者的夏天冰

唯品会曾经是中国电商小而美的标杆。 其推手是红杉资本( sequoiacapital )的沈南鹏。 但最新数据显示，这只资本大鳄已经从唯美会收回巨额现金，“胜利大逃杀”。

公开资料显示，唯美会全年共获得红杉资本7000万美元融资，在美国中微子上市前，红杉持有唯美会19.3%的股份。

截至年3月31日，红杉资本持有10，582，272股，占9.4%。

根据年3月31日的股票数据，红杉的资本持有率为5%。

年3月31日公布的最新股东数据中，红杉资本消失了。

由于双方没有对各自的减持进行详细披露，《每日经济信息》记者必须根据公开的部分公开资料来源统计红杉资本退出的路径。

年6月18日，红杉资本减持了90万股。 年3月-6月，由于红杉资本多次减持，持股减少到16，766，702股普通股，占15.2%。

根据唯品会年度报告20-f，红杉资本持股比例截至去年3月31日降至9.4%，当时利润约为5.25亿美元。

年2月至3月间，红杉资本总额0.213亿美元，减持唯美会16万股。

计入上述出售的普通股16万股后，红杉资本全年累计减持了共计5亿6400万美元的唯美会股。

年6月24日，红杉资本中国基金减持了约21万股唯美会股，套现2500多万美元。 上述抛售完成后，红杉资本中国基金持有唯美会5，448，461股普通股，占后者总股本的5.5%。

以上累计利润为7亿7700万美元(如果不计算汇率变动，则约为50亿3500万元) ) )。

沈南鹏是红杉资本中国基金创始管理合伙人，也是sequoiacapitalchinaurholdingslimited的唯一所有者。

红杉资本“胜利大逃杀”的背后，有唯美会从“流血上市”走上神坛面临困难的历史。

业绩下降了一年的市值蒸发了100亿美元

年3月23日，唯品会在纽交所挂牌成功，但其首日开业未被投资者看好，遭遇崩盘，股价一度从上市发行价6.5美元下跌至4美元。

但是，随着唯品会在电子商务领域率先扭亏为盈，唯品会逐渐开始得到资本市场的认同，唯品会股价从年夏天开始暴涨，股价如同坐上了火箭，经历了真正的“妖股”之旅。 按股票折价后的股价计算，唯美会刚上市时股价仅为0.4美元，而年4月10日，唯美会股价为历史最高点30.72美元，当时企业市值也一举达到178.79亿美元。

值得注意的是，《每日经济信息》记者在查阅资料时发现，目前唯美会股价在12美元附近(截至去年5月16日的股价)，市值仅为71亿6000万美元。 也就是说，唯美会在一年内蒸发了近百亿美元的市值。

唯品会的股价近一年来一直在下跌，但从表面数据来看，唯品会大部分时间都在大幅增加。

唯品会年度财报显示，唯品会连续13个季度盈利，全年总纯收入比去年同期上涨74%至402亿元。

值得观察的是，业绩很漂亮，但高度增长的神话从来没有过。

财报数据显示，截至200%年，唯品会净营收保持在200%以上平均增速，但全年仍在100%增速以上，q1参差不齐，年二季度，唯品会总净营收至今连续10个季度保持在100%以上的同比增长率， 三季度唯品会总营收同比增长率再次大幅下降，降至63%，为历史最低水平。 年第四季度财报显示，本季度纯收入比去年同期增长65%。 最新公布的财报显示，年一季度，总纯收入121.7亿元，低于市场预期123.3亿元，比去年同期下跌41%。

关于活动用户的增长率，记者观察到，q4活动用户突破1220万人后，近一年只增加了240万活动用户，比去年同期的增长率已经迅速下降到47%。 唯品会顾客增长放缓，是受吸引顾客价格上涨和男性顾客未被充分发掘的影响。 1财报显示，一季度活动用户数降至1970万人，低于去年四季度的1980万人。

值得注意的是，在唯品会发表财报当天，唯品会下跌12.19%，收于10.81美元。

伪造等问题再次发生

财务报告的业绩不佳。 唯品会需要做的，无非是增加新客户，增加交易量，找到新的利润增长点，重新回到以前股价“霸气侧漏”的时代。 但是，在最近热门的“欢乐颂”电视剧中，唯美会的企业品牌是如何被上帝塑造的，最近一个月，唯美会的假货丑闻再次被媒体曝光。

5月5日，据中广经济之声《天天315》报道，““海淘”雅诗兰黛产地江苏唯美会拒绝透露来源”，一位顾客在唯美会“海淘”上购买了江苏产雅诗兰黛化妆品，但 但是唯品会客服以“企业秘密”为理由拒绝透露商品来源。

5月6日，据法制日报报道，“厦门造假“耐克”卖给唯品会等商家”的消息重新发酵了唯品会的“售假”。 据报道，不法分子购买明知是假货的“耐克”运动鞋，卖给“名鞋库”、“唯品会”等商家，销售金额共计3000多万元。

值得注意的是，目前唯品会上仍有上述两种企业品牌的产品在销售。 《每日经济信息》点击知乎开始的“唯美会的东西是正品吗？ 》的讨论页面上观察发现，这些话题得到了网民非常详细的回答，达到100多个，不少网民以自己获得了“非正品”的商品和各种吐槽为例。

需要新的故事和增长点

年唯品会在市场营销方面最重要的是抓住新顾客。 还是用媒体等各种各样的方法进行大量投资。 非常安静的唯美会创始人兼理事长沈亚在最新财务报告公布后回答了拆师的提问。

在假货丑闻频发的情况下，唯品会要增加客户、增加销量、制作漂亮的钱包纸，确实需要大量流通新鲜血液。 于是，在广告上注入巨款，以明星效应吸引巨大的粉丝市场，唯美会转动了明星经济。

记者观察到，除了植入电视剧《欢乐颂》的广告外，今年4月19日，唯美会请大牌明星周杰伦担任最佳惊喜负责人，最近又请韩国明星崔珉起代言5月12日的活动。 另外，在地铁和轻轨站上，粉红色唯美会的广告随处可见，可见唯美会成为广告推广的眼中钉。

另外，唯品会很快找到了新的业务增长点。 也就是说，通过致力于跨境电子商务和互联网金融布局等重要业务，这两方面的业务也有望成为放手的重要线索。

在唯品会最新财报解读中，cfo杨东皓曾表示，跨境电子商务在可见的将来将成为唯品会的下一个增长引擎。

另外，和阿里、京东、苏宁等EC平台一样，主营业务逐渐巩固后，唯美会也将触角延伸到了“她的经济”巨大市场下的互联网金融市场。 唯品会互联网金融事业部社长朱敬在接受媒体采访时表示，“我们起步比阿里、京东晚，但我们对自己的客户定位很了解。 虽然不仅仅是与唯品会的顾客进行金融服务，但至少通过聚焦在唯品会购物这样的顾客群体而深入、彻底地进行，可以实现差异化。 "。

唯品会在《每日经济信息》记者关于唯品会理财业务的回答中表示，唯品会金融作为目前众多提供互联网金融理财新闻的平台之一，在从事互联网金融理财业务时，重点是利用唯品会的基因特征 在唯品会的平台上，80%以上的客户是女性。 因为这种理财产品重视这部分客户的诉求，为客户提供更合适的优势、更丰富、更耐用的产品，更好地满足她们的理财诉求。

与其他一些EC平台相比，唯品会探索互联网金融才刚刚开始，面对极具吸引力和挑战性的支出金融市场，唯品金融目前上线的一些金融产品是否成功还没有定论。 其根本之处在于，将来想建立怎样的金融服务平台？ 提交什么样的答案？

对此，中国电子商务研究中心主任、研究员曹磊表示，唯美会互联网金融业务目前处于互联网金融“史上最艰难”的监管风暴、合规风险、bat和京东金融的“先发特征”、金融人才瓶颈， 但是，除此之外，唯品会进行网络金融也面临着独特的机遇。 例如，市场的超前普及，客户教育的完成(拥有数千万庞大的会员)、费用升级的大趋势)、综合EC平台多年的运营)、卖家交易大数据的积累)、资金流量的掌握)、仓库体系的构建

在采访中，许多互联网金融业人士对记者表示，电子商务参与金融最重要的是把握收益与风险的平衡。 使用金融最大的难点和挑战是如何有效控制贷款风险，但在目前征信体系还不完善的环境下，这一挑战越来越严峻。

当前互金领域的政策背景都是强有力的领域整治，唯美会需要及时把握政策走势，尽快调整互金业务方向。 ”中国电子商务研究中心网络金融业拆师谭倩艺向记者表示，唯品金融也可以利用原平台转化原客户，这比较容易带来部分流量，更重要的是其后期的金融产品能否顺利发挥作用 否则，流量即使被转移也不会剩下。

互联网金融资深律师、上海汉路律师事务所主任曾智红表示:“对电子商务公司从事互联网金融，一定要防范小额服务，不存在虚假发标、自融和资金池的情况。 否则，将构成非法集资诈骗罪和非法吸收公共存款罪。 14部委4月27日召开的“处理非法集资联席会议”明确了网络贷款机构不得涉嫌资金池、不得虚假投标、不得自行融汇的规定。 自我融合、虚假投标、资金池可能使投资者处于危险境地，如果公司出现经营问题，后果难以想象。 "。

曾智红对记者表示，目前发生大部分事故的p2p互联网金融平台，大部分都是自融合平台，存在这三个问题，一旦资金链断裂，投资者很容易发生提取现金的危机，导致平台 目前，14部委正在共同加强对网络金融违法和犯罪的监管调查，与这种违法平台相比，投资者必须慎重。 "。

来源：澎湃商业网