“央行继续按兵不动 本周流动性将面临考验”

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本网上海12月16日(记者杨溢仁)记者表示，人民银行本周二再次中止了公开市场的例行操作。

一些业内人士表示，近期公开市场的不作为表明，管理层不希望在当前股市暴涨的情况下向市场提供过多的流动性，以防止资金继续流向股市，这违背了货币的初衷。

“过去两三周，市场流动性形势有波动趋势，但鉴于12月财政投入规模较大的现实，银行间市场总量指标应该仍在宽松的安全区域内。 ”东莞银行金融市场部的陈龙解体师说:“这也可能是央行迟迟没有采取市场预期的放松政策的原因。”

根据中债提供的数据，12月15日收盘时，银行间回购利率下跌。 其中，隔夜、7天、14天的品种依次转移到2.660%、3.581%、4.294%的位置，3天的品种从168.8bp大幅上升到4.316%的水平。

由于本周公开市场没有资金到期，周四、周五开始市场将面临多次新股认购，因此锁定资金将对流动性产生一定的冲击。

许多一线交易员认为，现阶段股市持续暴涨，抑制了投资热情高涨和央行继续公开放水的意图。 但是，考虑到最近公布的经济数据依然疲软，通货膨胀和增长仍在货币政策放松中预留了较大空之间。

“我们也认为，在当前市场上，在经济下行阶段，坚定透明的货币政策应该是实现政策效果最大化的最佳途径。 ”陈氏还说:“只是公开缓和政策，而且有必要利用强大的行政力量，防止因缓和政策而发生漫灌现象。 也就是说，放松政策仍然是当前应对宏观经济下滑和结构转型升级的基础，辅助窗口指导是为了确保资金向目标方向流动，进而达到降低融资价格的目的。 ”

青岛农商银行资金运营部资金交易经理秦新锋表示，影响本周资金价格的因素不仅包括之前传出的年末，还包括ipo密集发行，预计超过2万亿的资金将被冻结，央行将继续使用非公开的定向工具向市场注入流动性

总的来说，目前业界对央行进一步放松货币政策的期望越来越高，包括小规模回购操作、协助窗口指导，或持续定向投放和规模扩大。

当然，就本周而言，如果货币政策持续保守操作，市场心理的期待就会不明朗地进行发酵，资金价格的波动幅度变大，大致是一个比例。

finance./ China/1216/171121090533.shtml

来源：澎湃商业网