“王亚伟：现在正处在全面牛市中 看好保险银行环保”

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深圳千合资图书管理有限企业董事长王亚伟

我想现在市场在牛市之中，大家都有这样的共识，牛市会走多远，我应该有这样做和珍惜的态度。 我比较看好短期市场。 市场牛步已经持续了一段时间，但已经经历过调整，目前政策各方面的回暖迹象比较明显，所以牛市预计将会持续下去。

很多人瞄准了这个牛市和2007年的牛市，推测市场是否会达到当时的高点，我想没必要这么快就得出确定的结论。 从成交量来看，目前远远超过了2007年的高点，部分板块的估值也超过了2007年的高点，但从点位来看，离2007年的高点还有很长一段距离，超过可能不是暂时的。 从制定投资战略的角度来看，我们的评价并不是建立在估算它能否超过前期的高价上的，必须注意的是，牛市是一步步走出来的，既不能站在高的地位，也不能一蹴而就，所以存在风险。

至于目前普遍上涨的牛市还是结构式牛市，我想取决于在什么阶段看待这个问题。 比如从年到年上半年是阶段性牛市，第一是成长股行情年下半年蓝筹股价值回升，结构性行情今年前三个月又作为成长股行情出现。 独立看待各阶段，其结构特征明显。 但是，如果延长时间来看，从年初到现在，它是一个全面的牛市，所有板块都在上涨，都有投资机会。 所以，从更长的时间来看，我认为我们现在处于全面的牛市之中。

我现在关注三个行业。 这三个行业可能不是您认为一定有10倍投资机会的行业，但也可能是复合收益率很高的行业。 复利的力量非常强大，如果能比较稳健地赚钱，长了自然会盈利十倍。

首先仔细看保险。 在中国，从保险的深度和密度来看，空之间也有很大的上升。 年保险额收入刚刚超过2万亿元，按照计划，年保险额将达到5万亿元，在未来5年内将保持19%以上的增长率。 而且，保险资金的运用渠道和投资行业也在扩大。 在保险费收入持续增长的情况下，除了处于牛市之中外，预计未来保险资金的投资回报率将整体良好提高。

接下来看看银行。 其机会主要来自上海综合指数的提高，有几个因素。 首先是无风险利率下行。 理论上，无风险利率下降50%后，银行估值应该会翻倍。其次，中国经济企业稳定后，中国对资产违约的担忧得到缓解，这种情况也促使银行估值提高。第三，目前银行有很多业务。 将来如果能够分离业务，或者在进入新的行业方面能够做一点事，那么也会有助于银行评价的提高。

最后是环境保护领域。 过去中国经济因为快速发展而破坏环境，环境保护投资也不足，但现在整个社会非常重视环境保护，将来也会在这方面增加投资。 今年以来，增收的汽油税也将投入到环境保护建设中，因此我们非常看好环境保护行业的未来前景。

现在创业板有点过热，80倍以上的市盈率无论放在哪个市场，或者从哪个历史时期来看，都已经是很高的水平。 我认为估值高低必须与其生产结构一致，并不是说一个好就能得到无限估值，也不可低估这些成长性股票在未来增长道路上的巨大不确定性。 (本资料由中国证券投资基金业协会提供)

来源：澎湃商业网