“去年中国整体金融风险较2007年显着上升”

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目前，中国金融体系最大的风险是多种风险的交叉感染、集中爆发，可以从6个方面稳定下来

■本报见习记者乔·杂志东

4月11日，在“新常态下的非常事态金融风险”研讨会上，第一财经研究院和东航金融联合发布了《中国金融风险与稳定报告( cfrsr )》。 该报告构建的中国金融稳定图( cfsm )显示，与2007年相比，中国整体金融风险明显上升，特别是在宏观经济风险、信用风险、风险偏好、市场和流动性风险几个方面。

cfsm的指标体系基于“4+2”框架，即中国金融体系的四大风险和外部感染风险、宏观经济风险、信用风险、市场和流动性风险两大条件。 货币和金融条件，风险偏好条件。

“但是，这些风险点并未对其他指标产生重大影响。 目前，宏观经济风险、信用风险、外部感染风险均高于历史平均水平，但偏离幅度相对温和。 而且，货币和金融条件明显紧逼于历史水平，这表明货币政策工作还在空之间。 ”。 该报告的作者之一、国际货币基金组织[微博]研究员孙涛在报告发布会上做了如下发言。

关于跨境资金转移风险，该报告的另一作者、国家外汇管理局国际收支司司长管涛在报告中指出，随着资本账户开放程度和汇率调节市场化程度的提高，国内外经济关系日益紧密，要维持资本监管的有效性，必须考虑市场间套利和监管政策套利的问题 特别是跨境资金流动形式更加多样化，联系日益多样化，其中许多对外债券债务关系不适应实际跨境资金往来，对现金收付和银行柜台资本管理模式构成了更大的考验。 因此，规制的局限性更加明显，造成反复拥堵，需要建立以稀疏为主、可持续发展的国际收支平衡体制。

该报告称，如果金融风险只局限于房地产市场，或只局限于银行或影子银行的信用体系，或只局限于地方财政问题，则以政府目前的财力来看，这些局部风险是完全可以控制的。 目前，我国金融体系最大的风险是上述多种风险的交叉感染、集中爆发，其风险的重要立足点是信用还款压力。

我认为与稳定金融的方法相比，这份报告可以从六个方面着手。 第一、处置库存债务； 二、梳理货币政策传导机制，据此实施宽松货币政策； 三是尽快推进汇率改革，继续扩大人民币浮动区间四是加强资本项目开放中的宏观审慎管理，完善跨境资本流动监测； 第五、调整外汇储备资产期限，准备满足美国退出qe时市场需求的外汇流动性第六，继续做大，加深中国的金融市场。

来源：澎湃商业网