“不保本产品卖给稳健型顾客 银行理财风险定级“自评自夸”藏隐患”

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经记者张威从北京出发

昨天( 9月3日，浦发银行发行了“个人特别理财年第447期同享盈余计划”这一财富科技商品。 该产品类型为非保本浮动收益型，但产品风险等级低风险。

“既然不保证现金和收益，为什么风险等级低？ ”《每日经济信息》记者致电北京地区某分店。 其客户经理表示，产品风险评估都是根据总行统一制定的，他们只是基于流程产品进行销售，总行团队认为该产品类型为非保本浮动收益类型，适合稳健型客户，不能保证本金、利息，但

随后，记者联系了该行工作人员，称该产品的投资目标为现金存款，回购、国债、央行票据、信贷占款以及一点点的信托计划，存在一定风险，不能保证本金收益。

发现银行自己对自己的理财产品进行风险评估的不是浦发银行一家，而是行业普遍的现象。 外资银行的财富技术商品风险评价也由产品发行银行进行自我评价，各银行评价的标准也不同。

“任何一家银行都对自己的理财产品进行风险评估，意味着一个领域的整体标准也没有作为参照物，评估的真实性也受到怀疑，特别是在同质化时期，银行竞争越来越激烈。 ’理财专家徐建明对记者说。

财务经理:不知道产品风险评价标准/

记者调查发现，一家银行网点的理财负责人对自己向客户销售的理财商品风险评价标准不清楚，对高风险产品的首要解释是将产品投放到股市等高风险项目中。

“财富科技商品是储蓄产品的衍生产品，储蓄顾客属于风险厌恶型，向储蓄顾客发行财富科技商品的风险不高，并不涉及很多事情。 需要那么多杂碎吗？ 也就是说，我跟你借钱，到期后还钱，约定期限、利率就行了。 ”一位与银行理财产品设计流程相近的银行相关人士对《每日经济信息》做了如下阐述。

那么，银行对理财产品进行评级的风险等级其标准是什么？ 评级过程中是否存在“随意性”？

记者带着诸多疑问来到北京复兴门附近的银行网站，向该银行理财客户经理咨询相关事项。 该网站的理财客户经理向记者表示，拥有“风险判断卷”，可以通过该问卷测试客户的风险评估，明确客户的承受风险能力。

判断卷的首要问题是有无历史投资经验、真正的心理承受能力、资产的拥有等。

根据上述顾客经理的说法，他们将根据对顾客的评定结果选择推荐什么样的理财产品。 例如，如果客户测试的结果是稳健型的，则适合于投资中的低风险产品或低风险产品。

“中低风险产品和低风险产品怎么区分？ ’记者问。

“投资股票、信托、杠杆等的理财是高风险产品，但投资国债、定期存款时，保本型基金是保守的理财产品。 ”上述客户经理说。

“低风险和低风险的划分标准是什么？ 有运算模式吗？ ”针对记者的疑问，上述客户经理表示，财富科技商品类型由总行产品设计部门明确，并按银监会规定发放。 “在这个层面上我很少说话。 我想更详细地知道，想和更高层了解。 ”

“产品风险评估全部由银行自身进行评估吗？ ”记者追问，上述顾客经理对记者的追问不太耐烦。 据悉，风险水平最由产品投资方向决定，银行工作十分准确，他们只听从总行的要求。

“产品风险判断有标准偏差、上浮指数等稍微量化的指标。 ”徐建明表示，目前没有第三方独立评估对银行理财产品进行风险评估，银行通过产品风险评估自行定义，没有量化指标。

徐建明认为，在财富科技商品的风险评估中，如果有过去的发行记录，可以根据过去的业绩评估风险水平。 关于新上市的产品，建议用指标描述风险的高低。 例如，产品募集资金的80%投向黄金，20%投向货币市场时，风险评估必须计算黄金市场标准方差和货币市场标准方差，计算投资组合的标准方差。

银行相关人员(评级简单，风控严格/

一位与银行理财产品设计相近的银行官员对《每日经济信息》记者表示，他所属银行的理财产品按是否保本分为五级风险。 本保证收益产品风险低。 保本浮动收益以低风险的非保本浮动收益产品为中风险(代销产品进一步提高风险度为高风险或高风险)。

“也有根据购买金额评定风险等级的情况。 例如，保本保益财科技商品购买金额为5万元，保本浮动收益产品购买5万元或10万元，高风险产品购买20万元或30万元。 ’上述银行家的介绍。

那么，银行如何具体对理财产品进行风险评估呢？

“不明确性越高，风险就越高”，上述银行相关人士向记者介绍了他所属银行的评级财产技术商品过程。

具体来看，某产品如果期限、本金、收益都明确，则等级低风险期限明确，本金安全、收益不固定、定等级低风险期限固定，非保本浮动收益比前者的不确定性高一级，风险也高一级； 期限不明确，本金无法保证，收益也不明确，例如衍生产品，风险会再高一级。 “条件越多越复杂，风险就越高，不明确的因素越多，风险就越高。 ”上述银行家表示。

“这样的话评级也太简单了，本来就不需要评价和研究吧？ ”对于记者的疑问，银行相关人员立即予以反驳。 “当然不需要评价！ 银行技术商品风险评估不同于债券评估，债券评估与融资价格、价格有关，评估也相对多而杂。 ”。

“那是否意味着设计产品，由某员工直接决定等级？ ”记者从上述银行人士那里获悉，银行有相应的业务标准和业务流程，“银行的风控非常严格。 简单地说，银行的业务是填写空，将不同的风险产品放入不同的格子中。 如果不允许高风险产品进入低风险格子的中风控制部门，我们也没有这个权利。 最少业务大致是“第二人”，一件业务必须由两人完成的产品中含有人行横道的，需要向其他部门报告，经过上述一系列的流程。 ”

资产管理专家:鼓励公共机构进行审查/

如果财富技术商品风险评估基于目标资产，有没有为了提高竞争力而先筹集资金储备的银行？ 那个产品的风险评价是“随意性”吗？

这些银行官员告诉《每日经济信息》记者，不排除银行为了提高竞争力而以高利率吸收存款。 但是，每家银行都明确了募集产品资金的投资目的地，只有有目标后再设计产品，才能对理财产品定价。 关于如何设计产品，不管是真的还是假的，资金一定是有用的，有投资的地方。 因为银行不会倒贴。

但是，考虑到银行需要在特定时间点达到一定的量化指标，如资本充足率、存款率，如果达不到指标，对银行来说将是一个硬损，所以编个故事也要筹集资金。

“银行也将通过销售财富科技商品的方法完成相关硬性指标。 财富科技商品一定有风险评估。 例如，资金用于调节存款。 对银行来说是正常存款，是风险资产。 银行可以在二级市场贷出资金，但是募集理财产品的价格有点低，所以自然会选择理财产品。 ”上述银行家表示。

据了解，目前比较基金的评估由第三方独立机构进行。 在某第三方机构工作的人告诉《每日经济信息》记者，第三方独立评级机构有测试模型，可以根据模型估算某产品的风险水平。

徐建明说:“财科技商品期限短也是没有第三方评级机构的理由之一。” 另外，“8号文”对财富技术商品时间的不匹配提出了新的要求，部分募集资金的投入不确定，风险当然无法估计。

“银行向监管部门报告了理财产品，但一般不公开，第三方不容易了解银行理财产品的相关情况，无法进行评估。 另外，也不能排除第三方对银行的理财产品进行评级，并以此为筹码与银行进行谈判形成商业行为。 公司评级会影响该公司的融资价格，银行的评级可能会影响销售产品的数量，但银行有固定客户，不会因为其他银行的评级高而转移购买。 ”上述银行相关人士表示，第三方机构是否具有权威，以及银行内部对理财产品的了解程度，都会影响风险评估结果。

那么，引入第三方评级机构后，理财产品的风险评级是否会更加公正呢？

徐建明认为，由于银行短期产品发行量非常大，评级价格较高，评级机构必须保证这一评级。 将来随着利率市场化的发展，结构性的财富技术商品会增加，如果没有公正的第三方评级机构，时间久了也有风险。 考虑到运行价格和机构比较多、复杂，建议银行进行产品风险评估，由公共机构进行审查，标准也逐渐统一。

财富科技商品和存款的区别在于财富科技商品有一定的风险。 虽然中国资本企业的理财产品存在标注风险，但与外资企业相比，更容易实现高收益，给顾客带来“安全感”。 随着利率市场化的推进，结构性的财富科技商品逐渐变大，风险水平也在上升，银行是否为了稳定顾客而保存原有的风险水平还有待商榷。

据银行网统计，从进入今年到8月28日，共有938种结构性财产技术商品失效。 其中，披露失效收益率的结构性产品有348种，披露率仅为37%。

来源：澎湃商业网