“贾壮：放开贷款利率管制的现实意义”

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央行上周五表示，将从7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 这个政策行动让各方都很兴奋，但从政策效果来看，管制开放越来越多是象征意义。

解除贷款利率管制的政策包括四个副本，其中重要的是取消贷款利率下限，解除对票据贴现利率的管制。 在贷款定价受到利率管制的影响的情况下，放开管制后价格会回到公允水平，但实际情况并非如此。

目前，贷款仍是稀缺资源，实行浮动利率的贷款占多数。 一季度货币政策执行报告显示，一季度执行下滑，基准利率贷款比例下降，浮息贷款比例上升。 3月，常规贷款中执行下溢，基准利率贷款比例分别为11.44%和23.79%，比年初分别下降2.72和2.31个百分点。 执行浮息贷款为64.77%，比年初上升5.03个百分点。

在充分竞争的情况下，贷款利率应由贷款诉求者与贷款提供者的博弈产生，但在贷款买方市场上，贷款供给总量紧张，放开管制不会导致整体贷款利率明显下降。

那么，市场为什么会为央行的举动欢呼呢？ 这是因为，如果将其纳入利率市场化的整体改革框架，取消贷款利率管制同样具有较强的现实意义，大致包括三个方面。

首先，实现利率市场化口号向行动的转变，在各界呼唤改革的行业中，任何进步自然都会赢得满堂喝彩。

其次，在商业银行的资产端完全实现市场化，为未来贷款市场供求双方博弈关系的转换创造了条件。 银行必须尽快掌握顾客的资质和科学的定价能力，什么样的真正高质量的公司才能得到廉价的资金呢？

第三，更重要的意义是最终为实现存款利率市场化开辟了空之间。 众所周知，存款利率市场化是整个利率市场化进程中的要点和难点，按照先易后难的步骤，如果贷款利率市场化进程不缓慢，存款利率市场化将走得更远。

存款利率市场化需要满足许多先决条件。 例如，金融机构的公司治理需要完全完善，需要建立存款保险制度和金融市场退出机制。 目前，这些补助制度已经提上议事日程，部分复印件有望在短期内上市，存款利率市场化将渐近。

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来源：澎湃商业网