“抵御新股群发 央行36天内4降逆回购利率”

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闪立良记者

“央行连续主动下调回购利率，目的有两个。 一是诱惑降低资金利率，降低社会融资价格。 二是防止即将到来的新股集中认购。 》一位国有商业银行交易员表示，考虑到4月份将面临补充存款准备金、上缴财政存款、ipo群发、大量债务到期等因素，央行随后将通过公开市场增加资金投入、降准、放开方向等方式维持货币市场稳定。

4月7日，央行通过利率招标方法进行200亿元7天的逆回购操作，中标利率为3.45%，比上一期下调10个基点。 这是央行今年3月3日以来36天内第四次主动降息，向市场释放了诱惑资金降息的强烈意图。

数据显示，本周公开市场共逾期500亿元回购，全周正回购和央票未到期。 其中周二和周四分别有250亿元的7天回购期限。 根据这个计算，昨天公开市场的实现资金变成了50亿元。 这两周，央行通过公开市场象征性地净投入150亿元。

下周开始购买新的ipo。 去年下半年以来，央行在新股密集发单的每个时期，都会适时适度调整公开市场的操作。 央行有效解决了ipo对货币市场的影响。

据中信证券固定收益部估算，根据2月网上加权认购倍数，此次“新增认购”共冻结资金2000万亿元，其中资金冻结高峰期为下周三和周四，预计1天冻结资金将超过2万亿元。

“提高直接融资比重，降低社会融资价格。 》刚刚召开的央行货币政策委员会一季度例会提出，目前我国经济金融运行总体平稳，但形势错综多，不可低估。 因此，下一阶段要继续实施稳健的货币政策，更加重视宽松性，充分利用多种货币政策工具，保持适度的流动性。

必须注意的是，在这次例会上，“提高直接融资的比重，降低社会融资价格”的说法增加了。 去年四季度例会的表现是“继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力”。

“实现这两个目标需要资金的护卫，在维持货币供给方面，央行可以选择采用很多工具。 》据这些交易员预计，央行将根据流动性变化分阶段或综合采取以下措施，营造中性适度的货币金融环境。 即各种期限的灵活回购、短期流动性调整工具( slo )、中期借款便利) mlf )、常备借款便利) slf )、再借款再贴现、存款准备金率和利率等。

业界预计，央行可能会在4月再次选择下调基准。

今年3月29日，周小川在博鳌亚洲论坛上表示，中国货币政策已经恢复正常，货币市场利率明显下降，希望能在一段时间内顺利传导至实体经济。 但他强调，“注意货币政策的效果需要耐心”。

受央行主动下调逆回购利率的影响，上海银行间同业拆借利率( shibor )全面下跌，其中夜间利率为2.7660% )，下跌12.10个百分点。 7天利率为3.3190%，下跌18.70个百分点； 三个月利率为4.8585%，创下去年12月17日来的低位，下跌2.95点。

来源：澎湃商业网