“许权胜：发挥定向降准作用尚需政策配合”

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中国人民银行决定自2009年4月25日起，下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

这一下调方向的措施是人民银行对李克强总理于4月16日主持国务院常务会议明确扩大涉农资金投入政策的回应。 扩大农业相关资金投入的首要目的是加强我国粮食安全、建设现代化农业、增加农民收入、缩小城乡差距等。 转向的目的是通过精确制导的方法支持“三农”，但这种精确制导的政策措施必须切实与配套的政策措施配合。 如果不这样做，很难达到预期的效果。 目前我国商业银行与监管政策之间，银行与市场之间还有很多基本制度设施不完善的地方，如果不加以改善，将影响精准货币政策的实现初衷。

首先，央行货币政策与银监部门指标监管之间还存在一定的冲突，需要越来越多的协调。 央行实施货币“微刺激”，下调存款准备金率，但银监部要求县域银行领域金融机构存款比例达到75%的红线。 每年中间时段可以适当放宽比例，但必须年平均完成，这一监管要求与农村信贷投放周转期长的优势相矛盾。 央行要实现的是货币政策的意图，可以通过窗口指导明确银行放贷规模，但银监部门的目标是确保银行资产质量，这类似于宏观管理和微观管理。 如果宏观要求下调部分县域银行领域的存款准备金，微观红线无法突破，央行下调的效用将大大减弱。 当然，下调的作用还在，可以部分缓解目前县域银行的资金流动性。

其次，从县域银行融资担保的现状来看，即使降低标准也不容易释放大量涉农融资。 农村房地产结构和土地结构是制约涉农贷款大幅增长的重要因素。 由于农村房产和土地的集体所有权关系，农民对土地只有聘用权和收益权，农村房产和土地流转受到限制，农民在申请贷款时缺乏合格的担保品。 有人可能会问:“那么农村信用体系不起作用吗？” 其实，农村信用体系现在已经被破坏了。 主观上，银行对信用风险的容忍度越来越低，贷款负责人的终身追究制度使农村无担保贷款名存实亡。 以前，县域银行的贷款负责人多为土生土长的本地人，在监管要求下，这些贷款负责人不得不调职或调职。 如上所述，原本建立在熟人关系基础上的信用生态环境被打破，也是银行哀叹农村诚信缺失的重要原因。

再次，县域金融机构目前最缺乏的不是资金，而是信用投入目标。 过去，央行对不同类型的银行实行差别化存款准备金率制度。 年，潘功胜央行副总裁表示，中小银行、农村合作银行、农村信用社存款准备金率分别比大型金融机构低2、5.5、6个百分点，大型金融机构存款准备金率为20%。 这次国务院提出的适度下调只包括县域农商行和农合行。 中金企业报告称，今年一季度末农商存款余额约7.3万亿元，农合行存款余额约1.1万亿元，因此下调释放的流动性约为1500亿元，这些是否能真正用于农村市场目前尚不清楚。 虽然政府长期以来限制农产品的价格，但是在中西部地区有利的农业经营机会其实很少。 这也限制了县域银行向农村的贷款投入。 事实上，不降低许多县域银行的可融资资金也足够了。 不敢或不能投入农村，首要是出于借款人担保品不足和资金效益的考虑。 降低准备金让农民获得贷款的想法太简单了。

因此，为了降低标准达到预期的目标，需要各方面的辅助措施。 银行监察部门应当监督准存款释放的资金投入，采取措施确保资金流入“三农”。 政府要推进农村担保体系健全，改善农村信用结构，培育农村信用微观市场诚信环境，必要时通过税收引导县域银行对农村的支持力度，以税收管理方法促进县域银行的融资投入。 只有有多种政策的配合，才能将低水平的贷款能力准确地投入到收益率低的“三农”行业，不能让曲线流向高利润的房地产领域。

来源：澎湃商业网