“了望存贷比新政：为实体经济注入越来越多活水”

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存款贷款比新政更加为实体经济注入更多的“活水”

■银监会定量测算结果显示，此次贷款比例调整有助于一些商业银行缓解贷款比例压力，将越来越多的贷款资源用于支持实体经济，特别是三农和微型公司行业。

■据估算，此次调整释放表内信贷的规模有限，但具有定向激励，有助于降低实体经济融资价格。 这是因为在一些人看来，这次存款比率的调整再次相当于“微刺激”。

⊙记者李丹丹丹苗燕○枫林

“只听楼梯的声音，人不下来”的以往的贷款比调整终于落地，从今天( 7月1日)开始正式实施。

银监会6月30日发布《关于调整商业银行存款比例计算口径的通知》(以下简称《通知》)，由三方对存款比例计算口径进行调整，分别作为币种口径、分子(贷款)计算口径、分母)计算口径。 其中，货币从外币调整为人民币业务的贷款口径中扣除6项，基本上农业支持、小贷款相关存款口径增大后可转让存款等2项。

根据银监会的定量测算结果，此次贷款比例调整将有助于一些商业银行缓解贷款比例的压力，将越来越多的贷款资源用于支持实体经济，特别是三农和微型公司行业。

据拆解商估算，此次调整释放表内信贷规模比较有限，但有一定的定向激励作用，有利于降低实体经济融资价格。 这是因为在一些市场解体者眼中，这次存款率的调整再次相当于“微刺激”。

口径调整符合市场变化

存款比在管理流动性风险、抑制信用激增、维持银行体系稳定方面发挥了一定的积极作用。 但是，随着商业银行资产负债结构、经营模式和金融市场的快速发展变化，存款比率监管也不充分，风险敏感性不足，没有充分考虑银行各类资金来源和运用期限及稳定性方面的差异，难以全面反映银行流动性风险等问题。

兴业银行( 10.03、0.00、0.00% ) (首席经济学家鲁政委[微博]指出，目前我国金融市场发展迅速，处于资产、负债都高度多样化的状态，如果多次简单重复过去意义上的坏账比，将抑制实质性的风险，

《通知》一方面调整了存款比计算的币种口径。 现行坏账率监管根据外汇总口径进行考核，调整后对人民币业务实施坏账率监管考核，以外汇合计和外汇业务坏账率为监控指标。

然后，调整存款比分子(贷款)的计算口径。 除了近年实施的储蓄贷款比分子扣除支农再贷款、中小企业贷款专项金融债务、“三农”专项金融债务对应贷款和村镇银行采用主要发起银行发放存款资金的农户和中小企业贷款外，还将扣除以下三项。 一是商业银行发行的剩余期限在一年以上，债权人无权要求银行提前还款的其他各类债券对应的贷款。 二是小型微型公司贷款，对应小型再贷款；三是商业银行利用国际金融机构或外国政府可转换资金发放的贷款。 上述贷款有确定稳定的资金来源，不需要匹配相应的存款资金。

并且，调整存款比分母(存款)来计算口径。 在现有计算口径的基础上增加以下两个。 一是银行对公司、个人发行的大额可转让存款( ncd )； 二是外资法人银行吸收的海外母公司保管1年以上的净额。

银监会相关负责人表示，吸纳这两者是因为公司和个人的大额可转让存款是银行稳定的资金来源，外资法人银行的资金有相当一部分来源于母公司的存款，其中一年期以上的净存款额将充分利用外资银行境外母公司提供的稳定资金

释放信用的规模或有限

银监会没有详细披露此次存款比对银行信贷的具体拉动规模调整。 银监会相关负责人表示，从定量测算结果看，此次调整方案将缓解部分银行存款比例的达标压力，有助于商业银行将越来越多的信贷资源用于支持实体经济。

上海证券报记者表示，此前银监会曾选择多家样本银行进行测算，但五大银行、部分股份制银行、部分城商行、部分外资银行等在测算范围之内。 由于各银行资产负债结构不同，受外部环境、资本充足率的制约，存款比率计算口径的变化对银行的影响不同。

民生证券预计将低于释放表内信贷的规模或预期。 分子紧缩的规模总体上与预期基本一致，但扩大分母的规模只包括大额可转让存款和外资法人银行吸收的境外母银行一年期以上的净存款，大致比例低于同业结算存款的规模。 交金研中心也认为，从整体来看，分子分母调整项规模不大，因此静态效果可能不够理想，但有一定的定向激励作用。

鲁政委认为，存款比计算口径的变化有助于降低实体经济的融资价格。 另外，单纯的贷款比例指标调整，不会由此导致银行领域额外增加融资，但可以鼓励融资走“贷款”的正道，在一定程度上有利于削弱影子银行的快速发展动力。

在一个市场解体者眼中，存款比口径的变化又像“微刺激”。 澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚认为，这一政策取向与之前两次定向下降一致，银行将更容易向需要信贷的微型公司和农业行业融资，有助于中国经济在未来几个季度恢复增长动力。 他认为，银行未来几个月的新增融资有可能比去年同期大幅增加，今年新增融资总量将超过10万亿元人民币，外汇融资有可能大幅增加。

民生证券认为，该政策总量稳定，符合结构优化的调控思路，也符合“微刺激”的第三波。 后续央行[微博]对信用额度的管理可能有所放松，预计实体流动性紧张局势将得到缓解。

下一阶段银监会将注意存款比率计算口径调整对银行经营行为和金融市场的影响，对存款比率发生交易的银行，根据情况采取相应措施，防止监管套期保值。 中长期内，银监会将继续积极推进，配合立法机关修改《商业银行法》。

原文链接: finance./ China/jrxw/0701/023419567155.shtml

来源：澎湃商业网