“抗通胀投资的几个结论”

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从经济学人引用的1971年至2007年近40年各资产的总收益数据可以看出各资产的长期通货膨胀耐受性。

1、长期投资收益率以股票(索引)为优先。 (美国的例子)

2、债券、公司债务收益率高，其次是中长时间债券和短期国库券。 从长远来看，回报低于股价指数，但高于大宗商品。

3、大宗商品(含黄金)在一段时期内有用，但长期没有用。 例如，近十年是大宗商品牛市，但前20年是熊市。 综合来看，大宗商品的整体收益率低于债券的长期收益率，基本可以看作是最低的基准收益率。

4、现金。 总体而言，人类史的货币史就是贬值史。 因为这个回报低于基准回报(大宗商品价格)。

但必须注意的是，当金融市场遭受灾害或震荡时，所有资产的关联性将非常高，即所有资产将一起下跌。

例如，市场通常有“股票债务跷跷板”的效果，但今年a股和债市都出现了熊市。 7月债市也遭遇城市投债和铁路债务危机，相关债券未被接管。 因此，当证券市场遭遇熊市，短期内遭受剧烈震荡时，持有现金或担保本基金是最佳选择。

来源：澎湃商业网