“东北特钢：债转股才能腾飞 投资人：破产清算”

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◎记者每周陆慧婧

7月20日上午9点，北方持续强降雨，大连天气也阴沉沉的。 心悦大酒店、东北特钢集团有限责任企业(以下简称东北特钢) )年第一、二、三期短期融资券第三届所有者会议的人员心情也不轻松，现场气氛凝重。

会场的窗帘被拉得很严，有六七名工作人员在场外把守。 记者一靠近，工作人员就来制止。 记者表示，这是东北特钢今年的第三次投资者会议，但依然进展不大。

根据《每日经济信息》记者从会议机构人士那里得到的会议资料，此次投资者会议共抛出6个议题，其中“暂停融资”成为会议焦点之一。 另外，投资者现场还提议增加“不进行债转股”等多项议案。 会议结束后，许多机构参加者不愿离开会场，而是聚集在一起讨论。

“前两次我还以为心情平静，充满希望，事情拖久了就能处理好，但这次会议真的不乐观。 ”参加活动的某地方银行记者刘红(化名)对《每日经济信息》记者说:“现在有起诉东北特钢的机构。 我所属的机构也正急于起诉。 ”。

值得注意的是，针对东北特钢提出的债转股建议，一些业主表示，资金对接的是多数家族投资者或货币基金，因此不容易接受债转股的建议。

出现了“暂停融资”的方案

此次东北特钢“15东特钢cp001、cp002、cp003”三期债券持有人会议，据观察，参与者包括债券主承兑人国开行、债券持有人及东北特钢代表等。

会议开始后，《每日经济信息》记者向参加会议的机构相关人士表示，此次会议讨论的议题确实是历来备受舆论关注的“要求交易商协会全面停止辽宁省公司债务融资工具并公开谴责东北特钢的议案”和“证券监督管理委员会、银监会、 获悉发改委暂停辽宁省政府和公司融资，建议所有金融机构全面停止购买辽宁省政府和辽宁地区债券的议案”。

根据上述议案，15东特钢cp001于3月28日违约至今未能处理，在此期间，东北特钢到期债务融资工具相继违约，市场影响加剧。 为了保障投资者权益，15东特钢cp001、cp002、cp003的持有人要求交易商协会全面停止发行辽宁省公司的债务融资工具，公开谴责东北特钢，并向证券监督管理委员会、银监会、发改委中止辽宁省政府及公司的融资，所有金融该机

此前媒体曾就该议案进行报道。 此后，上述短期融资券主要承销商国开行明确表示，“国开行议案建议三会暂停辽宁省政府及辽宁地区公司融资”的报道不实，国开行作为中介机构，无权提出议案。

但记者观察到，国家开发银行的澄清只是表明自己无权提出议案，并未直接否定这些议案的存在。 根据交易商协会的相关规定，即使议案在持有人会议上决议生效，最终能否执行，取决于发行人等当事人是否可以接受。 另外，议案中涉及交易商协会、证券监督管理委员会、银监会等部门的复印件，要看相关部门的态度。 记者根据公开公告进行不完全统计后发现，自3月28日起，东北特钢有7个债券未能按期全额偿还，相关发行规模共计47.7亿元。 其中包括以国开行为主销的上述三期短期融资券。

东北特钢会长出现在会场

“这次最大的进展是，东北特钢的董事长出现了。 头两次他没来。 ”会议期间，一位参加机构的人对《每日经济信息》的记者说。

但是，与会的地方银行行长刘红对东北特钢的态度感到失望，他说:“他在会场大概一个小时吧。 我想中途退场，但大家不同意，他又坐下了。 过了一会儿，他像接电话一样离开了会场，但再也没有出现。 ”

事实上，东北特钢董事长的样子，没能使事件取得实质性的进展。 对于东北特钢提出的“债转股”处理方案，许多投资者表示不能接受。

刘红在东北特钢董事长的会议上表示，“根据公司的角度计算，东北特钢3年内将承担30%的债务，另外70%可以债转股。 他(东北特钢董事长)说，只有债转股才能放飞东北特钢。 ”

《每日经济信息》记者从另一位投资者那里也知道，东北特钢方面在会上阐述了提出“债转股”方案的理由。

根据记者获得的现场记录，东北特钢截至今年一季度的负债总额为556亿元(扣除保证金)。 金融债务约445亿元，其中71亿元为公开市场债券。 近三年的净现金流为6亿7000万元，按利率5%计算，预计只能承担135亿元的债务，约占总债务的30%。 从这个角度来说，东北特钢确实有债转股70%债务的客观需要。

辽宁国资委连续缺席

关于东北特钢方面提出的“债转股”方案，多名参与债券持有人或其代表对《每日经济信息》记者表示，不同意债转股。

一位投资者向记者反复强调，在会议上，东北特钢方面已经传达的《省政府东北特钢实务协调指导小组会议精神传达纲要》的债转股方案，称该方案已经被(辽宁)省同意，但债转股价格和银行是以什么方式参与的呢

“每次听到都说马上有计划。 拖了几个月这样的“债转股”方案，我们不能接受。 另外，哪个设施能够经受三年的辛苦？ ”刘红说。

一些债券持有人也表明了自己的难题。 例如，一些所有者对接的是基金和其他财富技术商品，而最终对接的是许多家族投资者的资金。 根据东北特钢方面提出的方案，基金和财科技商品不能处理兑付的问题。

一位基金企业相关人士向记者表示，“东北特钢方面此前承诺不进行‘债转股’，但此次提出债转股方案，完全不能接受。 我们还涉及了一点货币基金，但是完全不能债转股。 ’据该人士称，他已准备好履行法律手续，但考虑到投资者达成协议所需的行动时间将会延长，他准备单独提起诉讼。

值得观察的是，一位投资者向记者表示，作为东北特钢第一大股东，辽宁省国资委方面连续三次会议未派出代表。

此外，《每日经济信息》记者表示，此次会议除讨论原定的6个议案外，投资者还提出增加多项议案。 第一、要求东北特钢在现有财力允许的范围内还债； 2、不进行债转股3、按期处理债务问题； 4、调查辽宁国资委在解决债务问题的过程中是否不作为。

“我们的需求是寻求东北特钢的破产。 ”刘红说:“我们想向东北特钢申请破产，但破产后能付多少钱，我们心里也没有底。 ”。

对此，一位律师分析认为，投资者要求东北特钢破产清算，可能越来越多，但希望向当地政府部门施加压力。 因为当地政府部门真正让东北特钢破产的可能性很低。 东北特钢方面在会议上表示，辽宁省国资委已经组成了东北特钢脱困指导小组。

企业相关财务报告尚未公布[/s2/]

投资者对东北特钢的另一大疑问来自目前的财务状况。

“到目前为止，我们能看到的是东北特钢第三季度的财报。 按理说，今年半年的报纸快出了，但实际上，年年报和今年第一季度的报纸都没有出。 ”投资者质疑说:“‘交易员’协会不知道，我们的机构也不知道。”

根据中国银行间市场交易商协会关于新闻披露的相关规定，东北特钢必须在年4月30日前披露其年度审计报告和年1季度财务报告。

《每日经济信息》记者观察到，东北特钢今年4月29日在上海清算所发表公告称:“目前，我们企业的年度审计报告和年度一季度财务报告还在编制中，4月30日前不能披露，到年6月30日前将公布年度审计报告和年度一季度财务报告。

记者调查后发现，上述报告至今未公开。 值得注意的是，在7月20日的债券持有人会议上，议案之一是要求东北特钢公开财务报告等相关情况。 债券持有人要求成立进驻组全面了解公司的生产经营和财务状况，要求东北特钢披露年度财务报告、年一季度财务报告、最新资产限制、抵押、被冻结、诉讼等情况。

“以前发表的新闻和现在完全不同，往年的负债率也很高，但不是。 一期、两期(短融)期满时，我们并不认为情况恶化到了现在的状况。 ”一位投资者说:“新闻不公开很多资产可能就不知道。 感到很难过”。 一位投资者表示，根据流程，最后一项议案将在两个工作日内进行表决，表决副本将发送至国开行，经总结后与东北特钢协商。

“现在有起诉东北特钢的机构。 我所属的机构也正急于起诉。 ”刘红说。 然后，她来到会议室的律师那里，询问起诉的关联。

来源：澎湃商业网