“首批险企试水PE 投资比例初定5%”

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记者宋怡青从北京

投资保险资金的企业股( pe )最近又有了新的进展。 日前，根据某参与细则制定的知情同意书，首次参加pe考试的保险企业投资比例上限为总资产的5%，根据未来情况，有可能扩大到8%左右。 他还表示，不排除重组的可能性。 此外，为了控制风险，细则对参加pe考试的初创公司有严格的条件限制。

保险投资pe开放门是今年保监会拓宽保险资金投资渠道的主要途径。 此前有消息称，《保险投资未上市企业股权( pe )》实施细则)预计将于本月正式公布。 但有关人士表示，细则出台一方面要等待发改委出台《股权投资基金管理办法》，另一方面要反复编辑和征求意见。 正式发布会根据市场情况而定。

试点门槛高

有保险企业的人，细则对参加pe投资的条件，还款能力、保险费的增加、利润考核有严格限制，是第一次试点 之后，可能会逐渐放宽保险费投资，但需要为每个产品提取准备金。 此外，细则明确禁止用投联、万能等理财账户的资金参加pe投资。

“5%对参加考试的初创企业来说是投资的上限。 与具体投资项目相比，保监会将给予一定的指导。 ”根据上述知情同意书。

保监会主席吴定富表示，今年的保险需要1.1万亿元的资金。 截至8月底，银行存在27.2%的保险资金，资产配置面临较大压力。

在这样的压力下，很多保险公司热衷于pe的试验。 如果中国平安打算整合旗下的平安信托和平安资产管理企业的pe团队，将在平安资产下正式设立pe管理企业。 知情人士表示，在细则出台之前，不批准试点公司，同时参加pe试点的初创公司有严格的条件限制。

“为什么要限制，说到底就是保险资金投资经验的匮乏。 》中央财经大学教授郝演苏对记者表示，对未上市公司投资的股权风险非常大，只有在该企业上市后，投资者才可能退出。 所以导演部第一次试水也不会太深。 另外，由于未上市公司的监管和治理结构存在较大的不确定性，考虑到保险资金的安全性，保监会将提高考试门槛。

大企业的游戏

前述相关人士向记者表示，保险企业无论大小都是平等的公司法人，有权参加pe投资。 但是，考虑到风险，细则对保险企业的资产规模设置了一定的限制。 也就是说，只有达到一定资产规模的保险企业才能参加未上市企业的股票投资。 但他没有透露具体数字。

“保监会制定的细则是对保险企业进行层层筛选的过程。 通常保险公司的收益恢复期通常为7年左右，但细则要求保险公司盈利，因此尚未盈利或盈利偏低的中小保险公司在这方面出局。 ’上述保险企业的人对记者说。

以前有消息称，中小保险企业可以通过购买相关大企业发行的股票和债权，间接进入非上市企业的股票行业。 “目前，中国保险资产的78%集中在四大企业，剩下的100多家小保险企业只占22%左右。 ’郝演苏认为，pe的锁定对中小保险企业来说没有什么现实意义。 / BR/[/BR/]相关信息

吴定富

鼓励记者宋怡青投资北京

昨天，保监会主席吴定富表示

，新《保险法》为保险资金开辟了“房地产”和“未上市企业股”两条渠道。 保险专家王稳表示，保监会支持保险企业投资国有大公司股权，从小到大，首要考虑的是风险规避问题。 从大的方面来说，保险企业投资国有大型企业的股票可以带动经济增长，扩大就业，投资得当，保险企业的盈利能力就会提高。

对比已经封闭的“房地产”渠道，吴定富表示，以风险控制为前提，支持相关保险机构投资医疗机构和养老实体。

业内人士表示，保监会支持通过保险资金投资养老实体和医疗机构的方式，切入未来中国非常昂贵的老年市场。 由此，可能给保险领域带来了投资结余的迅速增加和收益率的提高。 泰康人寿已经通过投资养老基金的方式，悄悄上传到位于北京昌平的国际养老机构。 平安、国寿等保险公司也在积极准备中。

除鼓励利用保险资金开拓新的投资渠道外，吴定富在会上表示，将以新《保险法》的实施为契机，加强监管。

中金:保险费看一二线城市的高级商业房地产

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经记者赵怡核后，上海

10月1日，新《保险法》实施，其中新增“房地产投资”保险资金运用形式的中金企业最新研究报告显示，保险资金在一、二线城市的高 目前，主要高档商业房地产主要集中在一线城市，投资转化率高，对保险资金很有吸引力。

京华山一国际(香港)有限企业保险研究员夏平在接受记者采访时表示:“保险资金选择商业房地产。 因为其规模大，有长期回报的稳定性。 目前，危险企业拥有的商业房地产主要以自用为目的，开放房地产投资渠道后，由于目前房地产投资转化率大、抗通胀能力强的特点，有望投资高质量的商业楼宇。 ”。

中金报告指出，由于保险资金注重投资安全性与长期收益率的匹配，商业房地产市场，特别是高档写字楼市场是保险资金的主要选择。 假设截至2009年6月底，我国保险领域总资产3.71亿元，房地产投资中保险资金初始上限比例为5%，那么保险资金入市后，房地产投资资金将约为1500亿~1800亿美元，预计今后每年将增加150亿~200亿美元。

在年销售额1000亿~1300亿的一线城市商业房地产市场，年均150亿~200元的投资资金量占年销售额的15%~20%，推动作用显著。

2009年1月至6月，保险资金投资收益率为3.44%，其中权益类资产投资收益率为10%左右，保险资金投资房地产的年化收益率预计在6%~10%的区间内。 一线城市中心地区的商业地产将在中长期获得较高的收益水平(目前上海、北京中心地区的写字楼收益率约7%~9% )，享受保险资金三昧。

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来源：澎湃商业网