“信贷收缩是利好下半年银行救股市”

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刘琳记者经过北京发

8月，全国新增信贷规模预测陆续出炉，目前市场最乐观的预测为5000亿美元，居首位。 苏宁央行副总裁日前表示，“动态微调”并未比较货币政策的走向，但投资者的动荡并未消除。

但是，农业银行高级经济学家何志成昨天在《每日经济信息》采访中表示，未来几个月股市将因银行股回升性上涨而获得巨大动力，下半年将出现更具“赚钱效应”的较大行情。

信用收缩、利好银行领域

nbd :目前市场预计未来几个月将持续新的信用收缩，银行会有那些影响？ (/br/) )/br/)何志成)上半年银领域成绩下滑，原因是贷款释放量过多或剧烈，导致银领域集体贷款谈判能力下降，上半年净利率差处于历史最低水平。 如果今后几个月持续信用收缩，反而有利于银行领域的成绩恢复。 另一方面，贷款增长率正常后，息差上升； 另一方面，下半年对中小企业的融资增加，也可以提高谈判能力。 从贷款利息差的角度来说，银行领域下半年的贷款利息收入将会提高。 (/br/) )/br/) )考虑到银领域上半年贷款增长巨大，利息收入整体增长，只要不发生所谓次级债危机，银领域的坏账不增加，年收入大幅增加就有保障。

nbd :缩小银根的政策会实现吗？ (/br/) )/br/)何志成)在我看来，三四季度收紧银根的可能性几乎没有，特别是在股市自主调整的情况下，银根下半年紧缩基本上是无稽之谈。

我认为货币政策目前的首要任务不是榨取泡沫，而是保证增长。 上半年贷款投入7.34万亿美元，结果gdp还没有达到8%。 如果下半年开始紧缩的话，别说保证8，6也许也不能保证。

当然，贷款不会像上半年投入的那样剧烈，流动性会进行微调。 但是，一下子放多的可能性也不大，维持正常的增速，特别是大银行。

资本市场不差钱，没有信心

nbd :最近股市经历了泡沫破灭的过程，会出现严重的缺血吗？ (/br/) )/br/) )何志成)上半年无论是我国的货币政策，还是股市上的流动性，都太宽松了。 这是因为需要进行微调。 但是，以目前银行领域的贷款和公司存款指标来看，股市不会因为货币政策的适度宽松而陷入严重的资金紧张状态。

目前股市自身正在积极调整，大多数股东已经不在满仓状态，未来的上涨将得到资金上的支持。

中国股市现在不缺钱。 以目前市场的流动性规模来看，依然足以将股市推向5000点。 股市缺乏的是信心。

nbd :你的自信来自哪里？

何志成:目前的股市需要良好的业绩支持。 股市的大幅调整，引发因素之一是建设银行半年报无望，挤压了市场信心。 由于信息差距等因素，银行领域预测下半年一定会提交好的报告。 从这个意义上说，银行领域无疑可以拯救股东的信心。 股市因银行股回升而获得较大动力，下半年将迎来更具“赚钱效应”的大行情。

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来源：澎湃商业网