“郑眼看盘：利空消化中 弱市中亦有积极因素”

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记者郑步春

a每当a股走出黑色星期五走势，昨天沪指收盘价下跌5.16%，至2985.44点，深综指下跌6.12%，至1296.96点。 关于这根巨阴线，笔者没想到。 但是，由于cpi出乎意料地高，笔者昨天以利空出不来为理由，提示了所有的高减产。 对了，在这个数据公布之前，笔者还很乐观。

虽然大盘惨淡的因素可能很多，但第一个因素还是“利空未完成”。 次要因素是长期上涨幅度过大，再加上中石油进一步被提振，再次促使投资者“习性逃离”。

昨天，内盘的商品期货几乎全线下跌停止。 这也可能会对a股造成很大的压力。 在股票和期货的这两年里？ ？ “心意相通”。 但是，从长远来看，期货全面下跌其实对a股有利，当然其有利之处并不一定会马上反映在a股盘面上。

当商品期货全线下跌停止时，厌恶通货膨胀和囤积的风可能会有所缓和，但由于投机者告诉了我们风险，也有可能吐出部分货物 这样可以缓解未来的通货膨胀，政府在紧缩货币时不必太激烈。 这几个月，笔者反复说“农产品不能和a股一起走出大牛市”，也是这个意思。 a股这个行情只不过是部分股票的结构性牛市，典型的就像通胀受益类股一样，绝大多数股票都有可能输给大盘。 / br// h///br// h /已经有解释笔者上述观点的迹象。 例如，昨天国债市场出现罕见反弹，另外连日升值的人民币昨天突然杀出马枪，从6.6233比1美元下跌至6.6435，单日下跌202基点。 有人可能会说国债市场和股市有资金跷跷板效应，但笔者并不否认这一点，但他强调也包含了缓解通胀预期的因素。 在商品期货特别是农产品期货惨跌的情况下，通胀预期会有所缓解，固定收益品种的价值自然会提高。 关于人民币的波动，如果通胀预期略有缓和，本币升值的压力自然会下降，所以更容易理解。

下周市场可能会消化上述弱市的积极因素。 这样的话，就不能排除主力迅速组织反弹的可能性。 许多投资者可能只看到商品期货全线下跌停止的恐惧，但无法平静地思考这意味着什么，恐慌地抛出后，反而有时间慢慢思考。

官方出人意料地公布了4.4%的10月份的cpi数据，下跌了市场平均预测的4.0%。 空这在以前是非常罕见的。 据笔者注意，我国的经济指标其实有非常差的优势，也就是容易预测，所以不太自然。 经常看欧美经济指标的人都知道自然数据经常出乎意料。

物价数据已不再隐藏。 这样就有了意外的收获，是农产品等商品期货暴跌，这是有关方面日夜盼望的。 如果人为降低cpi数据，笔者怀疑农产品牛市和持续下去。 投机者有理由期待流动性继续富裕，不再期待紧缩政策。 农产品暴跌，或者给出合理自然点好的提示，但其结果并不一定像想象中那么糟糕。 在

后市方面，由于物价预期略有缓和，下周的股价有可能出现反弹。 对中线来说，历史上几乎没有相当于“尖塔”的头部，因此未来股价指数维持在2900点~3100点的横盘机会很大，最坏的结果是用横盘做成“头部形态”。 在操作方面，未能及时逃脱的投资者不需要跟风下跌，等基本面进一步提示后再行。 在基本面方面，最关键的是看物价，如果物价涨幅能“基本控制”，还是可以看后市的。 如果物价恶化速度惊人，到时可以抛出股票。

另外，欧美金融机构和主权国家发生重大债务危机时，也必须减持股票。 因为此时，我国将发生过剩的流动性和逆转。 最近，欧洲一些国家的债务危机升级，这支撑了美元的升值，因此带来了一点冲击。 但是，这场危机失控的机会很小，应该不会对a股造成压倒性的影响。 在应对同样的危机方面，其实西方已经相当有经验，前有迪拜，后有希腊，都吓得不危险，现在爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的局势也没有失控。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码 ？ ？ 上海: 021-61283003？ ？ ？ ？ 深圳: 0755-8359？ ？ ？ ？ 成都: 028-86516389？ ？ ？ ？ 028-86740011？ ？ ？ ？ 无锡: 15152247316

来源：澎湃商业网