“巴菲特致股东信读后感一：长时间生存是制胜之道”

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王炯业

结束后，各大公司也相继发表了年报，但年报发表时，人们最关心的可能是远在美国的股东巴菲特一年给股东发一次信。 最近，笔者浏览了巴菲特写给股东的信的所有复印件。

在打开信的瞬间，巴菲特给股东的信非常简单，没有任何修饰，对象是从开头到1965年每年的收益率和标准普尔的业绩。 直接插入主题的写法似乎很符合巴菲特投资股票的风格。 只看我知道的公司，他们都知道

我仔细浏览了一下全信，从历年的收益率来看，巴菲特并不是每年都赢在市场上，但是， 例如在2008年的金融危机中，当年的收益率为负9.6%，但标准普尔下跌37%的统计显示，只有2001年和2008年伯克希尔企业的收益为负，其他年份都为正。

这也许证明，稳健的增长不出现损失才是价值投资的最高理念。 下表或许更能证明上述理念的正确性。 在以五年统计为周期的表中，从1965年到1965年巴菲特每周期都处于市场领先地位。

在给股东的信中，巴菲特说:“我们的a股和b股每股账面价值年增长13%。 过去46年，现有管理层上任以来，账面价值从19美元增加到95453美元，年复合增长率为20.2%。 ”。

从目前墓地基金为每年的排名而头疼的时候来看，巴菲特的业绩对照表可能会更值得考虑。

来源：澎湃商业网