“国海证券：四季度是保险投资良机”

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记者赵怡核在上海

国海证券最新研究报告中指出，2009年第四季度是保险业最佳投资时机，债券利率上涨是保险投资的最大利好。

国海证券认为，保险第四季度的投资机会主要在三个方面。 一是去年同期是业务调整刚开始的季度，保费增长开始大幅滑坡，到了今年，低基数效应有助于保费企业的稳定复苏，年保费正转型依赖于第四季度。 二是部分企业保险种类调整已见端倪。 保险种类转换导致的债务利率下降出现在第四季度，之后不会有太大改善，第三季度是cpi转为正的时间段，加息预期将得到加强，从而促进债券收益率的进一步上升。

京华山一国际(香港)有限企业保险研究员夏平也向《每日经济信息》记者表示，保险最大的投资机会是债券。 今年上半年保险企业将增加股票投资，未来有可能逐步增资，保险企业持有的现金资产也将接近债券，债券利率走势将直接影响保险的长期收益率。

根据国海证券的报告，国寿上半年的股票和基金占有率在领域位居前列，分享股市成果，留存收益也最多，有助于企业下半年投资收益的提高。 太保投资方面仍然使用跟风战略，保守，权益投资收益不足，盈余不多。 太保基础设施投资参与度高，上海双中心建设带来的基础设施建设机会增加，对企业大有裨益。

关于保险股的定价，根据国海证券的报告，市场大多徘徊在长期价值和当期利润之间，保险定价混乱。 但是，第四季度的价值和趋势将出现一定的重叠领域。 因为，无论是长期投资还是短期投资，第四季度都是投资保险股的最佳时间段。

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来源：澎湃商业网