“辩方举证：让美国证监会给中国证监会上一课”

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王磊/文

近日，4名中国人被sec指控参与全球雅思内幕交易。 从全球雅思趋势图来看，股价暴涨前成交量放大，显示有资金进入，但这种方法在a股极为常见。

为什么美国可以迅速认定“内部交易”，而中国证券监督管理委员会对围绕a股的内部交易却很迟钝？ 这还是和美国指控内幕交易的证据认定规则有关。

sec不分国籍地指控内幕交易

据外电报道，美国证券交易委员会( sec )宣布，因涉嫌与全球雅思股票相关的内部交易，冻结了4名中国公民和1家以中国为经营基地的企业的资产。

4名涉嫌内幕交易的中国公民是陈沙(沙陈)、李松)、王利利)、姚志)志尧)。 资产被冻结的企业是all know holdings ltd .，是陈沙的全部。

sec认为，在全球雅思宣布企业将出售给英国培生集团( pearson )之前，这些企业和个人涉嫌利用内幕新闻交易全球雅思股票。 在他们涉嫌非法交易两周后，sec接到法院紧急命令，迅速冻结了他们的资产。 据sec称，他们的非法所得合计超过270万美元，同时也有人企图结算、收益转移。

据sec报道，4名嫌疑人在美国开设了股票交易账户。 在全球雅思和pearson宣布合并的头两周，4人都购买了全球雅思美国存款股。 全球联合创始人兼董事长涉嫌向王利利和其他人透露收购消息。 王利利将资金汇到股票账户购买了28000股全球雅思股票，但这个账户迄今为止很少被使用。 其他人也从事了同样可疑的交易。 在11月18日收购发布前的最后一个交易日，他们买入全球雅思的股票占该企业当日成交总量的35%以上，并在收购发布后立即抛售所持股份。

(/S2 ) )辩护方举证(一以当百)/S2 ) )。

最近，长航凤凰、盛屯矿业、英飞拓、st现代等多家上市公司在停牌前大涨，挑战证券监管委员会“零容忍”的底层。

但是，为什么美国可以迅速认定“内幕交易”，而中国的证券监督管理委员会却对围绕a股的内幕交易感到迟钝呢？ 这还是和美国的证据认定有关。

美国证券监督管理委员会认定内幕交易为“辩护方举证”，即“举证倒置”，在好消息公布前买入的交易涉嫌内幕交易。 如果看起来很明显，将其中一些明显的大宗交易认定为内幕交易，并通知交易者举证，表示没有内幕交易。

可以想象很难分辨自己无罪。 由于需要说明自己没有内部交易，被指出的交易者一般会被罚款或坐牢。

这就是为什么海外投资要增加基础研究，提倡长时间投资的原因。 因为被认定为内幕交易时，要求辩护方举证，频繁进行股票买卖业务的投行等，可以通过内幕新闻提供详细的企业研究报告，说明短期交易没有盈利。

在国内，中国证券监督管理委员会认定内部交易仍是“检方举证”。 也就是说，以前流传的“谁提出谁”是大致的。 内幕交易多，防范监控难，证券监督管理委员会也有这么多人不能去调查，所以很多时候也做不到。

这次，美国的证券监督管理委员会可以说是上了中国的证券监督管理委员会的课。 当然，这门课还没结束。 今后sec如何解决这个事件，我们还在拭目以待。

信息链接: nbd/articles/-12-06/621380

在一股多股停牌前夕，挑战证券监管委员会内幕交易“零容忍”

来源：澎湃商业网