“保监会辟谣6000亿万能险撤离A股 业内：另类投资才是险企真爱”

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经过记者袁园

曾经以高收益风靡一时的万能保险，现在又风风火火了。

今年以来，保监会多次下发文件，加强对中短存续期产品的监管力度，遏制保险企业高企债务价格。 最近，保监会再次召集公司讨论中短存续期间的监管和规范文件。 这个消息引起了很多关注，关于万能保险的投入及其对a股市场的影响也成为了舆论讨论的焦点，有报道称这将影响a股市场上千亿美元的万能保险资金。

与市场上“6000亿万能险陆续撤出a股”的传言相比，8月25日下午，保监会在官网上刊登了该会议相关部门负责人的回答记者，指出该传言并不真实。

那么，万能保险资金在a股市场有多少，保险资金对股市的态度如何，这样昂贵的保险资金投入最多的地方在哪里？ 对此，接受《每日经济信息》记者采访的相关人士表示，万能保险在保险资金整体规模中比较小，而且保险企业降低了在股市的配置比例，远没有外界想象的那么多。 而且，随着危险资金对低风险、高收益的非标准资产的关注，以非标准资产为中心的另类投资才是危险资金点备受关注的行业。

保监会紧急排除谣言

最近，保监会有关部门召开座谈会，就如何进一步完善人身保险产品监管制度征求一些保险企业的意见。 据报道，这一行为引起业内各种猜测，拟对中短存续期间产品限额的计算方法、保险金额、万能保险账户管理、保险费扣除设定、预定利率、年金保险形态等诸多主方面进行重大调整。

一石激起千层浪，与之相关的新闻开始层出不穷。 最引人注目的不是“万能保险撤出a股”的发言。 据媒体报道，目前a股中约5000亿~6000亿元的存量资金预计来源于高时价万能保险。 新规则一旦施行，万能保险的库存资金将在5年内逐渐被取代或取出。

截至8月25日收盘，上证综合指数3068.23点下跌0.57%，创业板综合指数2180.66点下跌0.53%。 有观点认为，当天a股下跌，与“万能保险逐渐退出a股”的传言有关。

面对市场传言，8月25日，保监会有关部门负责人表示，相关文件仍在征求意见中，希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。

另外，保监会有关部门负责人表示，为了满足客户日益增长的保险保障诉求，保监会将进一步加强人身保险产品保障功能，吸引领域快速发展风险保障和长时间养老储蓄类产品，长时间筹集保险资金，落实保险姓“保”快速发展理念。 该负责人还指出，保险资金是支持资本市场快速发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量，将进一步发挥长期投资特点，为实体经济和资本市场快速发展提供长期稳定的资金。

行业内:万能保险在保险资金配置中自我占有率低

虽然市场传言已经被保监会造谣，但a股市场上万能保险的库存有多少，却是各方关注的事件。 特别是在风险投资层出不穷的上市公司背景下，大量万能风险投资流入股市已不是信息。 那么，万能保险对a股的影响有多大呢？

根据保监会公布的数据，截至7月底，保险资金运用余额125638.28亿元，其中股票和证券投资基金17232.38亿元，占13.72%。 需要注意的是，这些都是全领域的投资规模，作为保险资金投资的一部分，万能保险所占的比例远远低于大家的期望。 根据同花顺ifind数据，截至今年一季度末，a股约3000家上市公司中，前10家流通股东名单上的万能保险产品，持股市值合计1131亿元，涉及130多家上市公司。

“( 6000亿元) )绝对不是很多。 这太夸张了。 ”一位保险工作人员向《每日经济信息》记者表示，万能保险在整个保险资金配置规模中自我占有率很低，只是很小的一部分。 而且，由于目前a股市场上风险资金的整体配置比例较低，绝非外界想象的那么多，而且今年以来，a股市场震荡较大，风险企业在这方面的配置较为谨慎。

另一方面，a股上市公司半年度数据显示，截至8月24日，两市共64股涉及万能保险资金，万能保险账户持有股数共计41亿7700万股，持股市值达655亿4500万元。

风险资本的风向开始改变

实际上，规模并没有达到市场逾期的程度，万能保险对股市的热情也不是外部想象的那样。 随着低利率时代的到来和股市的动荡，保险资金在投资方面表现出了新的优势。

年来，在风险投资四大类资产配置中，一类尤为引人注目。 其他投资也是业界常说的另类投资。 半年多来，危险资金对另类投资表现出了很高的热情。 根据保监会的数据，截至7月底，以另类投资为主的其他投资达到了35.10%。 今年年初仅为28.65%，7个月上升6.45个百分点，是各种投资份额中上升最快的板块。

以人寿保险为代表的保险资金价格比较高，如果可以配置非标准资产，绝对会配置非标准资产。 “”一位初创企业高管对《每日经济信息》记者表示，如果满足还款能力、流动性、充足率，初创企业将尽量配置非标准。 特别是债权投资计划、不动产投资计划、信托投资计划等寿险企业。

业内人士分析认为，另类投资一方面可以在中短期内帮助保险资金获得优于以前流传的资产类别的投资收益，另一方面可以缓解资产、负债长期不匹配的问题，使保险企业更好地管理偿付能力。 特别是在寿险领域，由于资本市场长期缺乏固定收益产品的供给，资本债务期间的失配问题尤为突出。 长期以来的民间资本、房地产、基础设施投资能很好地满足保险企业的投资诉求。

此外，与股市投资的期限因素相比，基础设施债权计划等替代投资与保险资金的长期性、追求稳定收益的需求契合度更高。 中国平安首席投资官陈德贤也指出，非标特别是债权类非标资产投资规模大、期限长、收益稳定，符合寿险资金配置的诉求。

另外，由于追求低风险和高收益，保险企业也在逐渐降低理财产品的收益率。

“有的产品已经存在利差相反的现象，给投资带来了很大的压力。 ”上述初创企业高管对《每日经济信息》记者表示，资管机构目前仍对初创企业销售的保险产品发表意见，建议初创企业降低相同产品的收益率或减少高收益产品的销售，毕竟防范利差风险是最重要的。

来源：澎湃商业网