“银行理财产品收益率节后“褪色” “避险”成理财投资关键”

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“年末奖金理财、红包理财，从春节前到元宵节期间，银行会推出一点应景的高收益财富科技商品。 从本分店目前的销售情况来看，顾客相当同意。 因为节后的收益率水平一般会被召回，所以大家都想提前锁定收益。 ”一家股份制银行北京某分行理财客户经理对中国证券新闻记者这样表示。

事实上，农历春节期间，记者在北京、深圳、南昌、三亚等银行网站采访时，得到的回答大致相似。 值得注意的是，随着网络金融的规范化和普及，投资理财越来越“亲民”，但银行理财商品在普通投资者心中的地位仍然“不可动摇”，是抵御风险的最大利器，股票、基金、外汇等理财投资渠道。

专家认为，年银行的财富科技商品确定规模增长率下降，远远低于年、年增长水平。 考虑到全年金融水平杠杆作用、风险防范基调，全年银行理财产品、网络理财等整体收益率水平有可能下降。

在旅行中不忘理财

“一些从其他省份来旅游的顾客为了购买节日发售的高收益财富科技商品，会在我们的分店开设账户。 ”某股份制银行三亚分行相关负责人介绍，今年春节期间，该行推出的多种理财产品收益率超过4.5%，受到投资者“支持”，不少人以数十万元、数百万元的规模购买。

这些负责人还表示，每年春节时，各银行都会推出比日常稍高的收益率理财商品，但由于前几年股市、互联网理财火热，投资者对理财商品反应冷淡。 p2p这样的网络理财渠道问题频发，股市低迷，银行的理财商品再次开始受到个人投资者的青睐。

一位全国股份制银行深圳分行负责人表示，“农历春节推出高收益的理财产品，在一定程度上进行了银行全年个人零售业务的口碑和营销，因此银行特别是中小银行非常积极。 对个人零售业起步晚、规模小的银行来说，花钱办都愿意。 ”

普益基准分析人士表示，普益基准通过多种因素调整银行的财富技术商品收益后发现，经济发达地区假日财富技术商品收益相对较低，经济欠发达地区假日产品收益相对较高。 另外，对休息日和非休息日进行比较发现，保本型产品和非保本型产品的调整收益，保本型产品更具有休息日效应。 无论是以节日和节日以外的为对象，还是以“元旦”、“春节”、“劳动节”、“国庆节”的节日前后为对象，银行在节日期间发行的理财商品总体上都比非节日期间收益高，这一差异有意义。 因此，投资者在休息日购买理财产品，还是可以获得不错的收益的，至少比休息日以外的购买要强一些。

在“银行愿意支付高利率，投资者收益稳定”的背景下，银行理财产品的“节日效应”尤为明显。 记者采访后发现，一些银行理财产品发生了发行即“秒光”。

“节日效果”难以持续

但是，银领域的人坦言，财富科技商品的“节日效应”只是昙花一现，不能持久。 “对个人零售业务已经比较好的银行来说，年度政策无疑是稳健的。 对于想扩大规模的中小银行来说，贴钱也是有限的，必须平衡全年的收益状况，所以理财产品的后续预期收益率一定会被召回。 ”

证券公司拆迁户也认为，“一行三会”联合监管和银监会理财升级框架基本完成，后期包括理财意见征稿在内的监管制度随时可能出台，监管成为制约理财商品规模增长的重要因素。 虽然银行理财产品对投资者的吸引力逐渐减退，但对许多抗风险投资者来说，银行理财产品仍是投资首选。 银行理财产品的风险明显低于股票和p2p，收益率高于“婴儿类”产品，是稳健型投资品种。

值得注意的是，除了银行理财产品等一直流传的理财投资渠道外，p2p、余额宝等互联网理财渠道的预期收益率也在不断下降。 根据网贷之家的数据，年1月，网贷领域综合收益率为9.71%，环比下降5个基点( 1个基点=0.01% )，比去年同期下降247个基点。 网络贷款之家首席研究员盈灿咨询社长马骏指出，1月正值春节，投资者对资金诉求旺盛，在网络贷款领域形成了一定的资金提取压力。 并且，《网络借贷新闻中介机构业务活动管理暂行办法》出台后，网络借贷平台资产侧竞争加剧，合规调价增大，部分平台自主下调综合收益率，领域综合收益率随之 另外，年1月的新闻网贷景气指数数值为130.7，与12月相比有小幅下降。

“危险回避”成为热字

据采访，与往年相比，投资者回避危险的诉求超过了对预期收益率的关注。 不少投资者表示，年p2p理财平台监管政策收紧、平台跑等屡有报道，身边有不少亲朋好友“踩雷”的实例。 因此，个人资产的安全性已成为投资者年度理财投资的最重要因素。

根据网贷之家的数据，去年1月，停业和问题平台共有64家。 其中，问题平台29家( 6条跑道、23家取现困难)、33家停业平台、2家转型。 1月的问题平台数量比上个月增加了6家。 对此，马骏表示，首要原因是1月份逾期取现困难的平台增加，这与年末和春节前夕资金紧张、双重压力有关。 但是，停业转换平台数量仍占主导地位，占1月份停业和问题平台总数的比例为54.69%。 ”

一些中老年投资者表示:“尽管中小城市商行的理财产品收益率有点高，但还是买了国有银行的理财产品。 不管怎样，寻求内心的安慰也不错。 ”

据拆解相关人士介绍，银行管理财产的成品并不是永远万全的。 因为大多数财科技商品的基础资产都是银行自身投入的信用资产。 因此，如果信贷资产质量恶化，银行理财商品的安全性将“与预期大不相同”。

普益标准研究员丘剑军表示，从目前的经济运行来看，全年实体经济持续一时低融资诉求，高质量资产与金融机构之间仍维持僧多粥少的局面，资产不足现象持续。 商业银行为了保证存续规模和客户数量，只能更纯粹地依赖债市。 虽然通过提高杠杆率或加大期限失配来维持刚性有保证的产品收益率水平，但潜在的流动性风险也在迅速提高。 按照普益标准，预计年央行货币政策仍将吃紧，但收紧幅度并不大。 这是因为，在资产短缺和资金短缺的共同作用下，以预期收益型产品为主的理财业务增速大幅放缓，银行刚刚挤兑的诉求将继续增大。

中国社会科学院世界经济政治研究所国际投资研究室主任张明指出，年的金融风险将更加频繁地暴露出来。 债市不履行信用债务的增加，商业银行违反表外合同的加剧，一些中小银行表内资产质量恶化等。

他进一步指出，今后一段时间内，国内金融风险最有可能大幅上升的行业是商业银行体系。 未来几年，中国商业银行体系将出现新的不良资产浪潮，大致如下。 与国有大型和股份制商业银行相比，以城商行、农商行为代表的中小商业银行在未来几年面临的压力更大。 另一方面，后者的存款基础更弱，在融资方面依赖批发性融资。 另一方面，后者在这几年中在经营方面更加激进，总资产的增长率远远高于大银行。 随着国内金融风险的上升，国内主体避险情绪增强，这可能会导致更大规模的短期资本外流和人民币贬值压力，短期资本外流可能加剧国内金融风险的暴露。

来源：澎湃商业网