“老法师看盘：理性参与”

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今年，全球资本市场最受瞩目的单一IPO脸书( facebook )终于于上周五在纽约股市上市。 发售第一天，Facebook以45美元高价收盘，但当天下跌，最终以38.23美元收盘。 本周一是脸书上市的第二个交易日，股价下跌11%，以34.03美元收盘，跌破38美元的发行价。

有消息称，Facebook上市后，实际上是经销商在保护股价。 但是，当两笔交易日后在Facebook上崩盘时，大家似乎想起了在募集股票时，国际大银行们竞相买入，而投资者们的那股走势，让人担心是买不起的疯狂。

即使是投资理念成熟的纽约股市和拥有众多专家的机构，也有同样不合理的时候，这一点到了破发之后也许就会明白。 关于这一点，无法判断现在的股价是高估还是低估。 另外，也不能判断Facebook上市之初就破发意味着泡沫破灭，但显然不低的发行价引起了许多老股东的大规模兑现。

当然，除非使用程序化交易，否则要完全进行合理的投资是非常困难的。 但是，如果能够尽可能合理地参与，往往可以将风险降到最低。 这个合理性不仅在买股票的时候需要，在看盘破的时候也需要。

昨天( 5月22日)，大盘终于扭转了前期的下跌趋势，展开了比较有力的反弹。 但是，成交量依然没有明显扩大，多头部队还很谨慎。 所以，我认为现阶段最好合理加入反弹行情，转入防守反击。 (张道达)

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来源：澎湃商业网