“探路京津沪 首只REITs或年底面世”

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记者王春霞从北京

投石问路，是考试的意义所在。 据有关人士介绍，央行牵头的房地产投资信托基金试点协调小组)以下试点小组)上周赴上海考察后，将于本周四前往天津，讨论拟在当地设立的reits项目。

试点小组由发展改革委、财政部、人力资源和社会保障部、人民银行、银监会、证券监督管理委员会、保监会、社会保险基金会等11个部门组成，《房地产投资信托基金试点实施方案》(以下简称《方案》)文件，

试点项目为产品形式

reits是房地产公司的融资渠道，可以为购房者提供房地产的投资渠道。 通常分为股票类、债权类、混合型三种。

根据《方案》，国内reits试点工作将在北京、天津和上海的高质量房地产项目中展开，生活在试点项目所在城市的人民政府和商业机构自主选择试点产品的形式，在银行间债市发行交易或交易所市场上， 先从成熟品种、高质量项目、小规模项目开始，积累经验后逐步推进。

《方案》根据试点组各自成员的分工，银行间债市发行交易的产品由央行和银监会负责，交易所市场上市的产品由证券监督管理委员会负责。

“上海的项目是债权项目，但天津的项目可能有股票性质。 》据上述知情人士介绍，上海的reits项目将寻找浦东新区成熟的商业地产作为发起人，信托企业作为受托人参与。 上海首次发行reits有40亿吗？

记者日前获得了“上海市浦东新区2009-1房地产信托投资基金”的相关设计方案。 根据方案，上海金桥(集团)有限企业、上海金桥出口加工区开发股份有限公司、上海外高桥)集团、上海外高桥保税区开发股份有限公司及上海张江)集团)有限企业为发起人，上海国际信托有限企业为发行人和受托人，中金企业为财务顾问和主承销商。

发起人以所持基础房地产未来10年目标租金收入的收益权设立信托产品。 该reits拟发行规模40亿元，分为优先权和普通级两级受益证书，优先权信用评级为aaa，向银行间债市合格机构投资者公开发行； 普通级向各发起人定向发放。 但这个版本是否会成为上海选考的最终版本还需要进一步确定。

与会者的意见还需要统一

飞行员小组成员坦言:“我们将坚决协助领队的工作。” 据悉，试点产品的上市将于今年12月底之前完成。 但有关细节，信托财产登记的法律问题还需要进一步明确。

在最终的reits试行的“顺产”中，也有根据参加者意见的协调而统一的。 长期参加某个程序设计的人指出，由于参加的部委很多，短时间内很难形成统一的声音，有可能成为制约考试的重大不明确因素。

在投资方面，有关部门正在研究公司年金基金投资reits的问题。 “在国外，公司年金、养老金去买reits产品，个人投资者比较少。 ”一位业内人士指出，“为了防止这种新产品成为许多机构的融资平台，有必要在制度设计方面越来越保护投资者的利益。”

央行金融市场司副司长霍颖励今年早些时候曾公开表示，reits的产品设计和制度安排必须重视风险防范。

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来源：澎湃商业网