“老法师看盘：牛短熊长”

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香港股市有“五月卖货”的说法，这也是香港股市的“五月魔法”。 每年到了5月，炒港股的人都应该卖票。 因为这个月经常下跌，所以如果不卖掉的话，今后有可能会下跌得更惨。 也有“五贫六绝七翻身”的说法，就是这个意思。 但是，a股未必拥有这样的“魔法”，例如去年5月，上海综合指数上涨了5%以上。 更何况a股不一定要跟着h股走。

今天，a股行情进入5月，且不说有无“5月魔法”，作为投资者，我认为还是小心为好。 五一前两个交易日，大盘反弹了两天，当时认为，这应该是此前股票暴跌后的报复性反弹。 而且，经过小长假，我对后市的看法没有变化。 首先，目前投资者对港股市场并不乐观，但a股和港股存在一定程度的联动效应，港股上涨时，a股不一定会上涨，港股下跌时，a股很难独善其身。 此外，目前宏观经济未见明显好转迹象，如果这种局面不通过准跌等重大利好消息解决，a股暂时难以形成趋势转折。 对我来说，比较好的消息是四年一度的世界杯终于临近了，但对股市影响不大。

总体来说，a股市场这几年在震荡中小幅下跌，a股投资者似乎习惯了牛短熊长，为什么会出现这种情况？ 其实仔细想想，现在国内最好质量的公司，能代表最新经济的好企业，几乎没有选择在a股上市。 例如，腾讯、阿里巴巴、本微博等在港股和纽约股市上市。

纵观纽约股市，凝聚着世界上最好的高科技企业。 亚马逊变大了，谷歌、苹果等企业也成为了新经济的代表，深刻影响了指数的上升。 因此，道指、纳指这几年牛长熊很短。 a股呢？ 主导指数的是银行、石油、钢铁等，周期股很多，指数难以上涨也就不足为奇了。 现在新股又要发行了。 ipo的事前公开大量出现，您发现了多少公司让您眼花缭乱？ 你在找像腾讯和阿里这样的企业吗？ 就上海综合指数或深成指而言，如果成分股结构不变，宏观经济不会明显好转，指数和依然无法逃脱牛短熊长的命运。

(张道达)

道达邮箱: daoda@263

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来源：澎湃商业网