“国债中标利率低于预期”

记者陈珂宋元东从上海、成都发行的

昨日，财政部招标发行的一年期固定利率国债获得市场“热支持”，最终获得2.31倍认购倍数，为1.46%倍。 从这个结果来看，昨天出炉的“财政部拟征收国债交易利息税”的利好空尚未对市场造成明显冲击。

这一年期国债获得25.4亿元的追加认购，最终发行量为285.4亿元，投标总量达到625.2亿元。 根据昨天路透社国债的参考报价，一年期国债买方的报价为1.5705%左右。

“这么高的认购倍数令人意外，只能说目前市场对短期债券的热情非常高。 ’昨天，大银行债券交易员对《每日经济信息》表示。 / BR// HR// BR// HR//财政部本周五国债交易量走势 ] 在此之前，投资者买卖国债的价差收入需缴纳所得税和营业税，其中利息部分免税。

国债免税的特征反映在其收益率的定价中，因此征税后国债收益率无疑应该上升。 但是，昨天招标的国债没有反映这一可能的利润空，中标利率低于预期和二级市场。

东海证券固定收益拆解师李鑫认为:“当前市场因素对机构投资行为的影响大于利空消息的影响。”

此外，上述国债期限短、流动性好、机构诉求旺盛、发行利率明显偏低。

统计数据显示，9月份公开市场到期资金规模达到10720亿元，为2008年2月以来的新高，银行资产配置压力的增长也有利于国债投标。

“课税”的成行提高了国债收益率

对“课税”的期待， 征就征吧，向国债征税的话，金融债务也逃不掉。 ”上述交易员表示，目前市场预期较为一致，即使考虑5%的税率，也不会对市场短线走势造成较大影响。

但在李鑫看来，市场因素应该强于利空消息，只是暂时的表现，影响最终会逐步显现。 “投资者期望的是实际收益率，如果上述传言成立，将直接减少金融机构的国债交易收益，抑制交易欲望，提高国债收益率。”

兴业银行资金运营中心经济学家鲁政委在采访中表示，国债利率被视为金融市场的基准利率，交易减少则不能比较有效地反映市场真实的资金价格水平，其他债券产品的比较， 根据股市债市“跷跷板”再现“/ BR /”“/ BR// BR /”“/ HR// HR /”“/ HR /”中债权人企业昨天发表的债市统计。 证券企业几个月前持续改变债券配置风格，本月增加债券配置，分别增长122.09亿、93.73亿和45.55亿。

“最近，股市债市的‘跷跷板’效应再次出现。 ”一位债券拆股师对记者说，一个是机构积极买入，收益率持续小幅下跌的债市。 另一个是人气低迷、交易量逐渐萎缩的股市。 昨日上海证券交易所国债市场成交量明显扩大，成交额8.35亿元。 股市明显缩水，至913亿美元。

但是，业内人士认为，债市目前的机会是基于经济复苏折价的基础上，出现了阶段性的乐观看法。 如果经济复苏再次进入上升通道，预计股市人气将再次凝聚，债市将下降。 兴业银行不久将发行多达100亿次的次级债[/BR// HR/] [/BR// BR/] [/HR/] [/HR/] ] [/HR/] [/HM// ] ] [/HM// HM// ] /记者陈珂 日前，银监会就银行补充资本的新规征求了意见。 其中规定，银行之间相互持有次级债不得列入附属资本。 但是，新的规则还没有正式公布。

在监管层的“次级债新增”构想下，银监会并未停止发行次级债核准，但似乎开始控制规模。 此前兴业银行计划发行180亿元次级债，但最终发行量减少。

根据兴业银行的公告，本期债券分为三个品种。 品种1为30亿元10年期的固定利率品种，5年末附有发行者的偿还权。 品种2(30亿元) 10年期浮动利率品种，第五年末附有发行人追索权； 品种三是40亿元15年期的固定利率品种，第10年末附有发行人的追索权。

兴业银行中报报道，截至今年6月底，该银行资本充足率为9.21%，核心资本充足率为7.41%。 其资本充足率相对不高，预计此次次级债发行后资本充足率将达到13.29%。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899

来源：澎湃商业网