“高端酒价钱下滑挤压中端企业品牌空间 沱牌舍得多年后再现“亏损季””

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经记者谢振宇出生于成都

白酒业寒冬之下，酒企收入、纯利下跌变得“常见”，接连披露每半年预告的酒鬼酒、沱牌惜( 600702，sh )“中枪”。

7月10日晚，沱牌发布半年度业绩预期减息公告，预计企业上半年净利润比去年同期减少80%，去年同期净利润约为1.86亿元。 记者从其一季度报纸获悉，二季度净利润亏损约2000多万元。 这也是该公司时隔多年后首次出现一个季度的净利润亏损。

昨天( 7月11日)，沱牌告诉证券部一位员工《每日经济信息》记者，与市场态势相比，企业目前对中低端产品的宣传放在首位。

在业内人士看来，低端酒价格低廉，利润难以保障，拳头产品对沱牌的影响很大。 另外，由于没有中心根据地市场，市场环境恶劣，未来仍将面临很大的市场压力。

上半年净利润预计比去年同期减少8成

年1~6月，沱牌不惜净利润约1.86亿元。 据此，今年上半年的净利润估计为3720万元。 由于今年一季度企业净利润为5753.49万元，沱牌今年二季度净利润或亏损为-2033.49万元。

关于净利下降的原因，沱牌表示，年受“三公支出”、“禁酒令”等影响，高档销售产品下降，营业收入和净利润下降。

海通证券食品饮料行业拆解师赵勇表示，由于受到领域大形势的限制，沱牌不遗余力地业绩下滑比较正常。 “我们预计目前许多酒企的销售收入将下降40%~50%左右，沱牌几年前经历了快速增长，但现在高档酒的业绩可能至少下降40%。 ”

此外，沱牌将净利润的下降归结为销售费用的增加。 公告称，为加大产品宣传力度，企业销售费用较去年同期大幅增加，净利润较去年同期有所下降。

沱牌舍不得每季度报，表示企业销售费用约1.33亿元，去年同期仅为0.54亿元，比去年同期增长144.66%。

上述员工表示，企业广告费增加的原因之一是目前仍在执行去年确定的广告合同，而企业认为企业品牌的宣传和宣传现在还必须继续。

与沱牌的情况相比，白酒营销专家肖竹青近日对记者表示:“现在把广告做大已经没用了，购买力决定了。” 沱牌还是建议及时调整产品结构，重视中低端产品。

高端酒企业品牌不惜系列压力

作为沱牌多年来主要推广的高级酒企业品牌，可惜销售系列酒，现在的市场表现和其理财产品的境遇相似。

昨天下午4点50分，记者在上海国际酒业交易中心看到，水晶珍藏版(酒品代码102112 )最新价格为346元，比当年上市价格为780元，累计跌幅达55.64%。

而且，以系列酒为主的中高级酒历来在企业业务中占有重要位置。 财报显示，沱牌酒类营业收入17.58亿元，比去年同期增长60.24%。 其中，中高级酒营业收入14.01亿元，占酒业整体收入的79.69%，毛利率73.01%。

中高级酒贡献了很大比例的业绩收入和净利润，但目前领域形势发生了变化，特别是一线高级酒的降价在酒市场空之间受到压力。

一家证券公司的分解师表示，目前沱牌基本面的压力比较大。 由于茅台、五粮液等高级酒的价格下跌，挤压了本来就舍不得喝企业品牌的酒空之间，所以影响很大。

四川壹玖公司连锁管理有限企业董事长兼社长杨陵江也对此表示赞同，“茅台、五粮液等价格下跌，将原本舍不得这类企业品牌的客户大幅瓜分，占领了这部分市场。 他指出:“未来，二线酒企业的中高级酒将更加悲伤。”

但是，目前，惜售系列酒的市场售价依然位居前列。 昨天，酒仙网上52度500ml酒的原价为728元/瓶，售价为698元/瓶。

“酒比去年约占60%，但现在销售额下降，影响了企业整体的收入下降。 ”沱牌的前述员工说，企业也出台了一些促销政策，给经销商一定的价格优惠。

白酒业迎来惨淡的下半年，宣告季节

高档酒的销售出现了障碍，沱牌更希望发展力中低端扭转颓势。

前述沱牌员工表示，企业目前将宣传曲酒、沱牌系列酒等中低档酒放在首位。 但是，业内人士说不好。 杨陵江认为，由于领域受到“三公支出”的影响，所以不是支出的转移，而是支出的缺失。 因此，其影响不仅仅限于高级酒，还涉及200元左右的中低端酒。

“沱牌酒价格比较便宜，难以保障利润。 ”一位证券公司拆迁师指出，四川名酒多，市场竞争激烈，对沱牌来说，其核心市场和根据地市场不明显。

而且，其他酒企的日子也不好过。 7月9日，酒鬼酒( 000799，sz )发布业绩预减公告，预计企业今年1~6月净利润2800万元至3300万元，比去年同期下跌87%至89%。

对此，平安证券10日宣布，由于领域环境急剧恶化，白酒领域的年总收入、净利润很有可能下降。 招商证券近期研究报告显示，白酒一季度报告预收款大幅下降后，业绩调节空之间非常有限，从存量较高的企业品牌二季度开始就已经出现了渠道阻力，白酒二季度报告的业绩整体不容乐观。

因此，在证券公司的拆迁师们看来，这就是未来酒公司的成绩、净利润下降或大致率。 一位券商拆迁师表示，目前酒公司表现下滑，二线酒企渠道短，销售直接对接市场终端，业绩表现更为明显。

来源：澎湃商业网