“白酒业“围城”：上市酒公司绩下滑 业外资本纷纷涌入”

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经记者谢振宇出生于成都

春水暖鸭先知，如今的白酒业可以形容为“深寒”。 根据最近公布的上市酒企第三季度报告，申万分类的13家白酒上市公司，今年第三季度的收入和净利润增长率分别为-3.3%和-6.3%。 这与过去白酒领域“黄金十年”净利润增长30%至50%相比，相差甚远。

但是，毛利率高、市场费用空之间的巨大白酒业，成为了备受业外资本青睐的行业。 近日，娃哈哈、荣程钢等业外知名资本纷纷宣布进军白酒业，试图效仿。

那么，现在是不是仿制的最佳时机，领域拐点什么时候会来呢？ 昨天( 11月6日，白酒营销专家谢一颖对《每日经济信息》记者表示，如果酒企能妥善处理与高费用人群的对接、企业品牌、产业等多方面问题，这一领域的调整最快需要3年左右。 在业内人士看来，对业外资本最新的“杀”入，或者说“抄底”的时机进行了错误的评价。

抄底:是盲目的还是理智的？

9月以来，娃哈哈、知名钢铁公司天津荣程集团、中国平安集团相继宣布进军白酒业。

其中，荣程集团在四川泸州合江县投资约120亿元，建设年产10万吨白酒、码头、酒庄和健康养护中心项目，出现了打造“酒业航母”的战术。 10月底，中国平安集团计划投资5亿元，投资宜宾红楼梦酒业，用于后者的渠道建设、企业品牌打造。

“白酒业与许多领域相比仍然具有良好的利润率，目前普遍在30%以上，即使领域的利润率将来下降一半，也比其他一些领域高很多。 ’不，北京极泰基金执行合作人董宝珍认为。

11月5日，娃哈哈集团正式进军白酒行业的计划迅速“出炉”。 娃哈哈方面宣布，将与茅台镇金酱酒业建立合资企业，双方合作推送产品。 对此，宗庆后表示，白酒领域正进入快速发展的低谷，但中国有悠久的酒文化，领域的振兴和传承需要实力雄厚的公司参与。

那么，现在是好的“抄底”时机吗？ 四川九里春酒业股份有限公司副总经理彭作权表示，目前行业外资本的进入，可以获得较高的溢价能力，在整个领域调整期内，也可以有适应新团队等领域的过程。 “如果中小企业想做大做强，就需要寻找资本进行合作。 现在正是好时机。 ”

但是，也有观点认为，这些行业外资本的进入，没有找到合适的时机。 谢一颖认为，单纯从资本准入的角度来看，“现在一定为时过早”。

谢一颖表示，一是目前领域仍呈下滑趋势，领域这一轮调整的底部尚未出现； 二是下跌后，领域和产业以什么样的形式和方向面对当前的调整，目前似乎还没有找到合适的方法。

领域拐点什么时候来

“领域什么时候能实际出来？ 我认为这不是宏观政策环境的问题，而是领域内部的调整的问题。 如果不能很好地处理产业内部调整、企业品牌、市场营销等问题，可能十年都不会出现领域的拐点。 ”谢一颖表示，即使处理上述问题，领域的这一轮调整最快也需要3年左右。

有同样看法的人不在少数。 11月5日，记者接触到的成都经销商人士也个人认为，白酒领域的这一轮已经调整或持续了几年。

这个经销商的悲观源于现在白酒市场的销售额大幅下降。 据此，今年中秋节、国庆旺季，企业高端酒销售下跌30%~40%左右，2000元以上的超高端酒下跌90%。

市场水平的销售受阻，传播到酒企水平，表明酒企相应报表的盈利增速放缓，净利润越来越多，出现亏损。

根据申万分类的13家白酒上市公司公布的数据，今年三季度营收总额为772.20亿元，比去年同期减少3.26%。 净利润为276亿5300万元，比去年同期减少6.33%。

在过去的黄金时代，白酒业的盈利净利润迅速增长，完全是另一番景象。

wind数据显示，2003年至2003年，白酒领域13家上市公司营业总收入3960.69亿元，增速呈逐年增长趋势，年达到最高峰，营收增速为45.97%，另外，全年营收增速分别为35.67%亿元。 年，年净利润增长率分别为60.16%和54.51%。

去年下半年以来，白酒领域的增长空之间有很大限制，截至今年第三季度，上市酒企表现出的净利润比去年同期呈负增长。

关于领域的拐点到来的时间，业内也有很大的争论。 悲观的人大多认为至少需要3~4年，但乐观的人会评价，拐点马上就会来。

平安证券10月初的一份研究报告指出，白酒领域的调整正式开始进入深水期，由于渠道的广泛性和多层性，调整的持续时间将延长，应该会持续给酒厂的报告带来压力。 “评价称酒馆报告书的增长率从下降转为稳定至少要到年第二季度。”

董宝珍认为，茅台三季度报纸比二季度稍暖，预示着一线酒企将稳定目前的市场状况，但二三线酒企清理库存可能只需要两个季度左右。

不仅如此，饮酒企业对未来领域动向的态度也很谨慎。

最近，泸州老藏董事长谢明表示，中国白酒领域的调整还在继续，至少一两年内不会完全恢复。

彭作权认为，目前受整体经济环境的影响，领域面临的一个大问题是库存整理，这可能需要1~2年的时间，整体调整可能会持续2~3年。

来源：澎湃商业网