““退出策略”存争议 欧央行维持原利率”

记者马骏刘琳从上海、北京发行的

昨晚，刚刚结束的欧洲央行议息会议决议公布，维持1%的利率。 这也是今年5月将主导利率下调至1%的历史低位，欧洲央行连续4个月维持在这一纪录的低位。 目前市场更加关注的是，在即将召开的g20财长会议上，各国能否就退出战略达成一致。 一些人担心，如果各国不能达成协议，可能会使刚刚出现的经济复苏不幸死亡。

欧洲央行将利率水平保持不变

此前，市场普遍预测欧洲央行将利率水平保持不变。 去年下半年金融危机全面爆发后，欧洲央行连续降息，也启动“量化宽松”政策，为市场增加流动性，刺激经济。

欧洲经济近几个月出现复苏迹象，德国和法国二季度gdp分别比一季度增长0.3%。 将使欧元区经济萎缩仅0.1%，大大超过迄今为止的负增长预测，标志着欧洲二战以来最严重的经济衰退即将结束。

但欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区7月生产者价格指数( ppi )比去年同期下降至27多年来的最高水平，欧元区7月零售额比6月下降0.2%，比去年同期下降1.8%。 此外，欧元区失业率7月份刚刚达到9.5%的10年高点。 这使得欧洲央行无法立即启动“退出战略”。

根据市场的解体，提高利率可以防止通货膨胀，但也阻碍了增长。 因此，欧洲央行仍将采取谨慎中性的货币政策。 市场分解显示，欧洲央行将在接下来的12个月收紧货币政策，利率上升时间可能提前至去年第三季度。

g20或“退出”难以达成一致

目前，市场更关心的是今天晚些时候在伦敦举行的g20财长会议上，各国是否会就退出战略达成一致， 从目前的趋势来看，欧美在刺激政策退出问题上很可能产生一定的分歧。

目前欧盟的态度相当鲜明。 当地时间9月2日，欧盟成员国财长在布鲁塞尔召开特别会议，“串标”g20会议。 欧洲委员会负责经济和货币事务的委员华金·阿尔巴尼亚指出，各国退出协调的节奏首先是欧盟水平，然后扩展到世界各地。 法国总统萨科齐指出法国政府已经投入了足够的资金来促进经济的变暖，现在还不是考虑追加投资的时候。 德国财政部官员近日也表示，德国经济复苏相对稳定，无需讨论进一步刺激经济复苏的政策，欧盟各国将在g20财长会议上提出这一主张。

美国财政部盖特纳的态度有点“暧昧”。 盖特纳最近表示，政府工作的当务之急是出台刺激民间投资和费用，促进经济自身运营的政策。 面对欧盟“退出”的共识，盖特纳认为g20应该避免过早行动。

农行高级经济学家何志成就此表示，与欧洲央行不同，FRB在救市时，采取了直接向多家金融机构入股的方法。 “因此，现在的美国财政部和美联储也是市场玩家。 ”开启退出机制意味着联邦政府有可能在股市高位从这些金融机构撤出股票。

“一旦政府确定表态，敏感的民间资本就会外逃，从而导致美国资本市场的动荡。 ’这不仅不利于美国经济变暖的稳定性，还会使政府机构在股市上损失很多钱。 “从这个意义上说，盖特纳在g20财长会议上可能仍‘暧昧’”

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g20会议对中国或衍生品的监管呼声

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清华大学经营学院金融学部长、清华大学中国和世界经济研究中心的李稻葵表示，中国应从购房者寻求保护的角度参与监管。 至少要要求为金融衍生品制作“产品安全证书”。

农业银行高级经济学家何志成认为，近几个月来，国际投票与我国国际大宗商品交易炒作相比，是我国管理层在衍生品监管问题上叫好的一大原因。

“现在在国际市场上，怀疑把中国的大宗商品交易作为炒面的目标。 ”何志成说:“我国目前在衍生品市场上没有定价权。 国际上拉出这些，通过烘焙虚拟产品，影响我们的现货价格。 ”。因为这次会议敦促g20各国共同抑制金融衍生品泛滥。

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来源：澎湃商业网