“郑眼看盘：“紧缩”暂会持续 离场观望为宜”

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的郑步春

周四( 1月28日(由于a股窄幅震荡，沪指收入上涨0.25%，至2994.14点报收，深综指收入上涨0.91%，至111.1点报收。 虽然个股多数上涨，但整体弱势明显，中国西电上市后将崩盘，因此这种情况很少见。 另外，两块创业板破开一股也同样暗示了弱势群体。 / br///h///br// h /指标股票持续萎靡，金融股走势依然疲软。 交通银行a股跌幅极大，其收入下跌3.06%，交通银行h股不跌而涨2.17%。 中国平安等保险股走势疲弱，全部下跌。 有色金属股也下跌，在内盘商品期货全线下跌。 昨天上海期货交易所有色金属期货跌幅极大，沪锌期货关停下跌停止，沪铜和沪铝均大幅下跌。

隔夜的美联储宣布将维持利率不变，会后声明略显乐观，货币角度略显强硬。 据美联储称，以往各项刺激措施将陆续收回，2月份支持货币市场和债券交易商的4个刺激工具将结束，与欧洲、亚洲各国央行的美元互换协议将结束。 另外，隔夜的美国总统奥巴马发表国情咨文，说“就业是今年的主要任务”。 他还说，美国在未来五年“出口将翻一番”。 在美国人眼中，就业和出口与人民币币值有关。 这显然是因为未来西方对人民币升值的需求将长期存在，贸易摩擦将更为常态。

我国4万亿美元的投资使gdp增长率迅速恢复，虽然知道刺激政策和一些副作用，但原本期望能在快速发展中处理问题。 虽然这么想也没什么，但是事件的繁多和复杂程度超乎想象，没有充分预想到多重阻力和困难，所以政策有必要进行“动态微调”。

如果我国加大刺激，澳大利亚、巴西、加拿大、智利等资源国将受益甚多，但在受益后，他们将借机铁矿石、石油 尽管如此，但中国外汇储备太多，想使用，近年来试图收购一些资源公司，但最终发现到处都受到制约。 像这样让我们不舒服的事件还有很多。 明明我们大兴土木拯救了一部分濒临破产的矿山，结束后，人们却把我们当做冤大头。

中国刺激后，全世界的风险偏好上升，澳元、加拿大元、英镑等高风险货币上升，日元、美元因成为融资货币而下跌。 由于人民币“借鉴”美元汇率，人民币升值的压力将会加大。 因此，从这个角度来说，人民币升值的压力之所以这么快回到两年前的状态，部分是我们自己造成的。 中国正在为世界经济的恢复做出贡献。 人们不否认这一点，但在称赞了几句之后，马上转入正题。 “请让人民币升值！ ”

很明显，我们有很多痛苦，但这些痛苦在4兆日元刚被撒下的时候感觉不到，到了后期也感觉不到。 当这种情绪在某种程度上很强烈，而且通胀压力碰巧上升的时候，出台了“紧缩”政策也是有道理的。 正如

以上所示，我们认为这次确实可以收紧，暂时难以改变。 这不是主观上不想要的问题，在某种程度上是不得已的。 我们的经济与其靠人民币升值被动收缩，不如主动收缩，相对可控。 最近有色金属、石油等大跌，一方面让每一个矿山尝到甜头，另一方面节约我们的外汇，降低“中国制造”的价格，也是紧缩带来利润的一部分。

a在a股操作方面，笔者认为暂时难以改变“紧缩”的走势，因此投资者的中心线应避免重仓持股，在相对高的时候减少筹码 从短线来说，股指是收缩量的十字星，因此这是一种可上下的形态，或者取决于突发性的信息变化。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003

来源：澎湃商业网